ACB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 27,600 đồng/cổ phiếu: ACB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 27

ACB#Ngân hàng

VDS26/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1021.100

Giá mục tiêu27.600 ↑

Tiềm năng+30,8%

Điểm nhấn

Đà tăng trưởng lợi nhuận quay lại quỹ đạo với LNTT dự phóng tăng 24% YoY trong 2026F lên 24.249 tỷ VND nhờ khôi phục sau giai đoạn trích lập dự phòng đột biến 4Q25, đạt 10% YoY tích lũy 1H26
NIM hồi phục 20bps YoY lên 3,1% trong 2026F nhờ nâng cao lợi suất cho vay và tăng tỷ trọng các khoản vay trung dài hạn; thu nhập ngoài lãi tăng 19% YoY do bảo hiểm phi nhân thọ (ACB Insurance) dự kiến phát hành giữa năm 2026
Chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành với tỷ lệ nợ xấu 0,97% dưới 1%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu 114%, và chi phí tín dụng thấp 0,10% (TTM); tỷ lệ an toàn vốn CAR 12,6% cao hơn đáng kể quy định
Định giá phục hồi đáng chú ý từ mức chiết khấu sâu về gần trung bình 5 năm; P/B hiện tại 1,15x với giá mục tiêu P/B 1,30x và ROAE trung bình 2026F-31F 20,6% (tăng 130bps YoY)

Lưu ý

NIM tiếp tục chịu áp lực từ chi phí vốn tăng nhanh trong bối cảnh lãi suất huy động và giấy tờ có giá đi lên
Xu hướng nợ nhóm 2 và nợ xấu hình thành ròng tăng trở lại trong 1Q26; tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng 30bps lên 0,7%
Khả năng mở rộng NIM theo kế hoạch trong bối cảnh chi phí vốn gia tăng
Tốc độ phục hồi của tăng trưởng huy động tiền gửi chậm hơn so với tín dụng (huy động chỉ +0,9% YTD so với tín dụng +3,2% YTD)

Xem thêm vềACB

Bài khác về ACB

3 tháng trước

VDS

ACB#Ngân hàng

VDS26/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1021.100

Giá mục tiêu27.600 ↑

Tiềm năng+30,8%

Điểm nhấn

Đà tăng trưởng lợi nhuận quay lại quỹ đạo với LNTT dự phóng tăng 24% YoY trong 2026F lên 24.249 tỷ VND nhờ khôi phục sau giai đoạn trích lập dự phòng đột biến 4Q25, đạt 10% YoY tích lũy 1H26
NIM hồi phục 20bps YoY lên 3,1% trong 2026F nhờ nâng cao lợi suất cho vay và tăng tỷ trọng các khoản vay trung dài hạn; thu nhập ngoài lãi tăng 19% YoY do bảo hiểm phi nhân thọ (ACB Insurance) dự kiến phát hành giữa năm 2026
Chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành với tỷ lệ nợ xấu 0,97% dưới 1%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu 114%, và chi phí tín dụng thấp 0,10% (TTM); tỷ lệ an toàn vốn CAR 12,6% cao hơn đáng kể quy định
Định giá phục hồi đáng chú ý từ mức chiết khấu sâu về gần trung bình 5 năm; P/B hiện tại 1,15x với giá mục tiêu P/B 1,30x và ROAE trung bình 2026F-31F 20,6% (tăng 130bps YoY)

Lưu ý

NIM tiếp tục chịu áp lực từ chi phí vốn tăng nhanh trong bối cảnh lãi suất huy động và giấy tờ có giá đi lên
Xu hướng nợ nhóm 2 và nợ xấu hình thành ròng tăng trở lại trong 1Q26; tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng 30bps lên 0,7%
Khả năng mở rộng NIM theo kế hoạch trong bối cảnh chi phí vốn gia tăng
Tốc độ phục hồi của tăng trưởng huy động tiền gửi chậm hơn so với tín dụng (huy động chỉ +0,9% YTD so với tín dụng +3,2% YTD)

Xem thêm vềACB