Tích cực với thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa cuối 2026. VN-Index dự kiến đạt 2.014 điểm vào cuối năm 2026 (+12,8%), tương ứng P/E mục tiêu 13,5 lần. Nền tảng vĩ mô vững chắc, lợi nhuận DN tích cực (+21% svck), động lực từ nâng hạng FTSE Russell và cải cách thị trường sẽ giúp thị trường bứt tốc.

• Tăng trưởng GDP Việt Nam dự báo 8,7% năm 2026, được dẫn dắt bởi công nghiệp & xây dựng, xuất khẩu và FDI thế hệ mới, cùng đầu tư công được đẩy mạnh (mục tiêu giải ngân ≥95% kế hoạch năm).
• Lợi nhuận DN niêm yết dự báo tăng 21% svck trong năm 2026, P/E dự phóng 12,2x, tạo nền tảng tích cực cho định giá thị trường trong khi vẫn duy trì mức hấp dẫn so với lịch sử 5 năm (15,3x).
• Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng thị trường từ Cận biên lên Mới nổi thứ cấp (hiệu lực từ 21/9/2026), kỳ vọng thu hút 5-10 tỷ USD dòng vốn ngoại. Cải cách thị trường (non-prefunding, mô hình Global Broker, CCP) đang hoàn thiện.
• Nhu cầu điện tăng tốc trở lại (+8,9% svck trong 5T26), tạo dư địa cho nhiệt điện. Thượng nguồn dầu khí bước vào chu kỳ cao điểm 2026-27 với các dự án Lạc Đà Vàng, Lô B sắp vận hành. Đầu tư FDI thế hệ mới (bán dẫn, AI, dữ liệu) thúc đẩy tăng trưởng HĐH và thu hút KCN mới.

• Áp lực lạm phát gia tăng (CPI bình quân 5T26 đạt 4,31%, tiến sát ngưỡng 4,5%), thu hẹp dư địa điều hành chính sách và tạo thách thức cho mục tiêu kép ổn định vĩ mô-thúc đẩy tăng trưởng.
• Biến động giá và nguồn cung năng lượng do xung đột Mỹ-Iran (Hormuz từng gần đóng cửa, giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng) tiếp tục ảnh hưởng tới lạm phát, tỷ giá, chính sách tiền tệ nội địa.
• Mặt bằng lãi suất cao gây áp lực lên tiêu dùng, thị trường bất động sản, đầu tư tư nhân và nợ xấu ngành ngân hàng khi Fed duy trì quan điểm thận trọng.
• Rủi ro thuế quan Mỹ vẫn hiện hữu khi Section 122 (mức thuế 10% hiện áp dụng) hết hiệu lực ngày 24/7/2026; USTR đề xuất thuế 10-12,5% theo Section 301 có khả năng tiếp tục tác động đến xuất khẩu Việt Nam.