Tích cực - VNI có thể lập mức cao mới quanh 2.000 điểm vào cuối tháng 5/2026 (kịch bản cơ sở 60%); sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh 57,7% YoY của 83 cổ phiếu theo dõi và P/E hấp dẫn 14,5x hỗ trợ triển vọng dài hạn.

• Mùa báo cáo KQKD Q1/2026 hoàn thành với tổng LNSTCĐTS của 83 cổ phiếu theo dõi tăng 57,7% YoY, đạt 28,3% dự báo cho năm tài chính 2026, cho thấy khởi đầu mạnh mẽ.
• P/E của VNI giữ ở mức hấp dẫn 14,5x (T4/26), giảm so với T3 và nằm dưới trung vị 10 năm, đặc biệt P/E phi Vingroup ở khoảng 12x = -1SD trung vị 10 năm.
• Nhịp tăng tháng 4 đã giúp VNI vượt lại MA20, MA50 ngày với tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn (14 tuần) và trung hạn (16 tháng) Tích cực, đang kiểm định vùng đỉnh lịch sử 1.880-1.920 điểm Q1/2026.
• Lịch sử cho thấy tâm lý nhà đầu tư và diễn biến giao dịch trở nên tích cực hơn sau khi VNI vượt đỉnh năm 2022 tại 1.535 điểm (năm 2025); dự báo động thái này sẽ lặp lại khi VNI vượt đỉnh 1.920 điểm.

• Căng thẳng Mỹ/Israel-Iran kéo dài hơn dự kiến, eo biển Hormuz chưa mở cửa trở lại sau ngừng bắn 7/4, giá dầu neo ở mức cao trên 100 USD/thùng, gia tăng lạm phát năng lượng và áp lực triển vọng kinh tế.
• Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh: 522 triệu USD trong T4 (sau 668 triệu USD trong T3), tạo áp lực cung cầu khi dòng tiền trong nước ưu tiên vị thế quan sát.
• Hiệu ứng tăng điểm VNI không tạo tâm lý tích cực toàn thị trường: nhóm Vingroup đóng góp 95% số điểm tăng VNI; nếu không tính VIC, VHM, VRE, VPL, VNI chỉ tăng 0,5%; độ rộng thị trường cân bằng và mức thanh khoản thấp cho thấy tâm lý thận trọng chung.
• Kịch bản tiêu cực (xác suất 40%): VNI điều chỉnh từ kháng cự 1.880-1.920 điểm, vi phạm hỗ trợ 1.850 điểm, nhóm dẫn dắt chốt lãi mạnh, kéo chỉ số về vùng 1.790-1.800 điểm hoặc thấp hơn.
• Giá trị giao dịch bình quân hàng ngày GTGDBQN giảm 20,8% so với tháng trước trên HSX xuống 917,5 triệu USD (T4), giảm 22,4% trên tất cả sàn xuống 997,7 triệu USD, cho thấy sự tham gia thị trường yếu hơn.