Tích cực; thị trường sẽ phục hồi và tích lũy sau giai đoạn điều chỉnh mạnh tháng 7, với VNINDEX kỳ vọng quay trở lại vùng 1.800 điểm; nhà đầu tư có thể xem xét cơ hội đầu tư dài hạn tại các mã cổ phiếu đầu ngành khi định giá hấp dẫn.

• PMI tháng 7 đạt 52,9 điểm (mức cao nhất 5 tháng) với đơn hàng xuất khẩu tăng mạnh nhất trong 2 năm, cho thấy nhu cầu chuyển biến tích cực; nhập hàng và việc làm đảo chiều sang tăng trở lại hỗ trợ sản xuất tăng trưởng bền vững.
• Kết quả kinh doanh quý II/2026 của 1.088 doanh nghiệp ghi nhận 265.000 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 41,2% YoY; ngành Ngân hàng tăng 25,4% YoY, Bất động sản tăng 172,3% YoY, Bán lẻ tăng 109,2% - nhiều doanh nghiệp chất lượng có mức P/E thấp so với lịch sử, mức hấp dẫn để đầu tư.
• Tỷ giá ổn định trong biên hẹp 26.310-26.360 đồng/USD nhờ dòng FDI giải ngân tích cực và lãi suất Fed duy trì; SBV nâng tỷ lệ tiền gửi KBNN vào LDR từ 20% lên 50% từ 1/8, hỗ trợ tín dụng và thanh khoản hệ thống.
• Sau điều chỉnh mạnh tháng 7, định giá thị trường (trừ VinGroup) quay về gần mức khủng hoảng 2022 với P/E 10,5, tương ứng 10 năm trừ 1 độ lệch chuẩn; nước ngoài kỳ vọng ngắt mạch bán ròng liên tiếp khi FTSE công bố danh mục nâng hạng.

• Căng thẳng địa chính trị trên thế giới vẫn tiếp diễn, chiến sự Trung Đông đang mong manh; nhập siêu kéo dài 7 tháng liên tiếp (20,52 tỷ USD) tạo áp lực lên tỷ giá.
• Áp lực Thuế quan gia tăng trở lại từ Mỹ, có khả năng thu hẹp dòng chảy thương mại trong 2026.
• Hiện tượng bong bóng đồng thời hình thành trên nhiều loại tài sản: tiền mã hóa, vàng-bạc-kim loại quí hiếm, cổ phiếu công nghệ AI, giá bất động sản giảm.
• Tỷ lệ dư nợ ký quỹ ở mức cao, dẫn tới thị trường sẽ phân hóa mạnh; nợ xấu tăng 5,8% QoQ và 17,96% YTD dù vẫn trong tầm kiểm soát.