3 tháng trước
VDS
VDSBáo cáo Chuyên đề: Danh mục đầu tư nên được điều chỉnh như thế nào với tình hình hiện tại?
00
Nội dung chính
Báo cáo chuyên đề từ VDSC phân tích điều chỉnh danh mục đầu tư trong bối cảnh kinh tế Việt Nam năm 2026, với các kịch bản điều hành chính sách vĩ mô khác nhau và chiến lược đầu tư tương ứng.
Hưởng lợi
Cổ phiếu VN30Trái phiếu chính phủ dài hạnVàngXuất khẩu (FDI)Hạ tầng giao thôngBất động sảnTiêu dùng nội địa
Điểm nhấn
- Lạm phát vẫn được đẩy lên cao từ nhóm hàng ăn, nhà ở & VLXD cũng như xăng dầu khi giá dầu tăng cao, trong khi tăng trưởng công nghiệp và tiêu dùng chỉ ngang mức 2016-2018 (6,7-7,4%), chưa đủ để đạt mục tiêu tăng trưởng 8% của Chính phủ
- Dòng tiền chủ yếu tập trung vào nhóm blue-chip VN30 với mức đóng góp cao nhất 10 năm, trong khi vàng trở thành tài sản lợi nhất nhờ nơi vốn phân mảnh, có dư địa tài khóa lớn (thặng dư 248,6 nghìn tỷ năm 2025) hỗ trợ hạ tầng và bất động sản
- Tín dụng tăng trưởng cao (34,9% vốn đăng ký FDI, 15,8% đầu tư công) nhưng chênh lệch giữa tín dụng/tiền gửi tăng cao khiến áp lực lãi suất tăng, LDR toàn ngành ở mức cao nhất lịch sử làm gia tăng rủi ro thanh khoản hệ thống
- Nợ công dự kiến dịch chuyển tiệm cận 37% GDP nhưng vẫn cách xa mức trần 60% GDP, tạo dư địa tài khóa rộng rãi để tiếp tục hỗ trợ doanh nghiệp và đầu tư hạ tầng lớn (Cao tốc Bắc-Nam, Đường sắt tốc độ cao)
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS