7 ngày trước
TCBS
TCBSBáo cáo Chuyên đề: Liệu chênh lệch lãi suất VND–USD có thu hẹp?
00
Điểm nhấn
- Giá xăng và dầu diesel tại Mỹ tăng lần lượt 48,5% và 67,6% kể từ khi xung đột Mỹ-Iran nổ ra (cuối tháng 02/2026), gây áp lực lạm phát buộc Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9/2026 và để ngỏ khả năng tăng thêm một lần nữa trong năm
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh từ đầu năm (+109 điểm cơ bản cho kỳ hạn 10 năm, +77 điểm cơ bản cho kỳ hạn 30 năm) do yêu cầu phần bù rủi ro cao hơn từ nhà đầu tư liên quan kỳ vọng lạm phát và rủi ro tài khóa Mỹ
- Chênh lệch lãi suất VND-USD từ cuối năm 2025 đến tháng 10/2026 ghi nhận xu hướng thu hẹp dần về mốc 3,5 điểm phần trăm, nơi dữ liệu lịch sử cho thấy hỗ trợ tương đối với tỷ giá USD/VND
- Nếu chênh lệch lãi suất thu hẹp đủ nhiều sẽ tác động nhất định đến dòng ngoại tệ và diễn biến tỷ giá, là những diễn biến cần theo dõi sát trong thời gian tới
Lưu ý
- Nếu chênh lệch lãi suất VND-USD thu hẹp đủ nhiều có thể tác động tiêu cực đến dòng ngoại tệ và diễn biến tỷ giá
- Thiếu hụt nhiên liệu thành phẩm, đặc biệt dầu diesel, có thể duy trì áp lực giá cao trong thời gian tới
- Sức hút của các tài sản thu nhập cố định nội địa tại Mỹ có thể giữ chân dòng tiền, làm suy giảm dòng vốn vào các thị trường quốc tế
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS