Báo cáo Chuyên đề: Thông tư 25/2026/TT-NHNN

ACB BCM BID CII CTD CTG DIG FCN GEX GMD HAH HBC HCM HDB HHV HPG HSG HT1 IDC KBC KDH LPB MBB NKG NLG NVL PC1 PDR POW REE SHB SHS SSI STB SZC TCB TPB VCB VCG VCI VHM VND VPB VSC#Ngân hàng#Bất động sản#Vận tải#Hàng hóa công nghiệp#Chứng khoán#Nguyên vật liệu#Tiện ích

Hưởng lợi

VCBBIDCTGTCBMBBVPBHDBTPBVHMKDHNLGNVLPDRDIGKBCIDCBCMSZCHHVCIIVCGFCNHPGHSGNKGHT1SSIVCIHCMVNDSHSPC1REEGEXPOWCTDHBCGMDHAHVSC

Điểm nhấn

Nới trần SFL từ 30% lên 40% mở rộng đáng kể dư địa tín dụng trung, dài hạn; mỗi điểm % tương ứng dư địa cấp vốn rất đáng kể trên nền vốn ngắn hạn chiếm 70–80% tổng huy động, với dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt khoảng 18,4 triệu tỷ đồng cuối 2025
Giải phóng dư địa cho vay trung, dài hạn giúp ổn định NIM và giảm chi phí vốn bằng cách giảm áp lực cạnh tranh huy động kỳ hạn dài, từ đó kiềm chế chi phí vốn đầu vào (COF) và tạo điều kiện giảm nhẹ lãi vay ở các phân khúc trọng điểm
Điều chỉnh LDR cho phép loại trừ 80% tiền gửi có kỳ hạn của KBNN, trực tiếp giảm áp lực thanh khoản trên sổ sách cho nhóm quốc doanh, giúp các NHTM quốc doanh có thêm dư địa cho vay mà không vi phạm giới hạn LDR hiện hành
Tín dụng bất động sản chiếm ~24% tổng dư nợ nền kinh tế (dư nợ kinh doanh BĐS ~2 triệu tỷ đồng) — phân khúc phụ thuộc nhiều vào vốn trung–dài hạn hưởng lợi trực tiếp khi trần được nới, đồng thời trong năm 2025 cho vay trung–dài hạn tăng 26–27% trong khi cho vay ngắn hạn chỉ tăng ~14%

Lưu ý

Tăng rủi ro lệch pha kỳ hạn (maturity mismatch): dùng nhiều vốn ngắn hạn cho tài sản dài hạn làm tăng rủi ro thanh khoản
Khuôn khổ NSFR/CDR theo chuẩn Basel III sẽ thay thế hoàn toàn trần SFL từ năm 2028, dần siết lại kỷ luật thanh khoản theo hướng nhạy cảm với rủi ro hơn, chỉ tạo dư địa ngắn hạn

Bài khác về ACB

3 tháng trước

MAS

Hưởng lợi

VCBBIDCTGTCBMBBVPBHDBTPBVHMKDHNLGNVLPDRDIGKBCIDCBCMSZCHHVCIIVCGFCNHPGHSGNKGHT1SSIVCIHCMVNDSHSPC1REEGEXPOWCTDHBCGMDHAHVSC

Điểm nhấn

Nới trần SFL từ 30% lên 40% mở rộng đáng kể dư địa tín dụng trung, dài hạn; mỗi điểm % tương ứng dư địa cấp vốn rất đáng kể trên nền vốn ngắn hạn chiếm 70–80% tổng huy động, với dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt khoảng 18,4 triệu tỷ đồng cuối 2025
Giải phóng dư địa cho vay trung, dài hạn giúp ổn định NIM và giảm chi phí vốn bằng cách giảm áp lực cạnh tranh huy động kỳ hạn dài, từ đó kiềm chế chi phí vốn đầu vào (COF) và tạo điều kiện giảm nhẹ lãi vay ở các phân khúc trọng điểm
Điều chỉnh LDR cho phép loại trừ 80% tiền gửi có kỳ hạn của KBNN, trực tiếp giảm áp lực thanh khoản trên sổ sách cho nhóm quốc doanh, giúp các NHTM quốc doanh có thêm dư địa cho vay mà không vi phạm giới hạn LDR hiện hành
Tín dụng bất động sản chiếm ~24% tổng dư nợ nền kinh tế (dư nợ kinh doanh BĐS ~2 triệu tỷ đồng) — phân khúc phụ thuộc nhiều vào vốn trung–dài hạn hưởng lợi trực tiếp khi trần được nới, đồng thời trong năm 2025 cho vay trung–dài hạn tăng 26–27% trong khi cho vay ngắn hạn chỉ tăng ~14%

Lưu ý

Tăng rủi ro lệch pha kỳ hạn (maturity mismatch): dùng nhiều vốn ngắn hạn cho tài sản dài hạn làm tăng rủi ro thanh khoản
Khuôn khổ NSFR/CDR theo chuẩn Basel III sẽ thay thế hoàn toàn trần SFL từ năm 2028, dần siết lại kỷ luật thanh khoản theo hướng nhạy cảm với rủi ro hơn, chỉ tạo dư địa ngắn hạn