3 tháng trước
KBSV
KBSVBáo cáo Chuyên đề: Tiến triển trong đàm phán
00
Điểm nhấn
- Thỏa thuận hòa bình ngừng bắn 60 ngày và mở cửa eo biển Hormuz được ký điện tử, dự kiến hoàn thiện tại Thụy Sĩ vào 19/06/2026 giúp oа dịu đáng kể căng thẳng đứt gãy năng lượng toàn cầu, với phản ứng tích cực từ thị trường: giá dầu Brent và WTI giảm xuống mức quanh 80 và 83 USD/thùng (giảm hơn 5%), Nasdaq +3.06%, S&P 500 +1.65%, Nikkei 225 +5.33%, KOSPI +5.23%
- Động lực quan trọng thúc đẩy đàm phán: Mỹ đối mặt với tình hình lạm phát cao, kho dự trữ xăng dầu chiến lược về mức thấp kỷ lục (349 triệu thùng); Iran cần phục hồi nền kinh tế bị suy kiệt do các đợt không kích và cấm vận
- Trong kịch bản cơ sở (xác suất 55%) và tích cực (xác suất 30%), giá dầu hạ nhiệt, lạm phát ổn định và NHNN có dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ, hạ lãi suất sẽ hỗ trợ đà phục hồi của chỉ số VNIndex từ vùng định giá hấp dẫn hiện tại
- Kỳ vọng thỏa thuận MOU ngừng bắn là động lực quan trọng hỗ trợ TTCK Việt Nam phục hồi, đặc biệt khi thị trường hiện ở mức định giá hấp dẫn
Lưu ý
- Việc giải quyết bất đồng gắn liền với đàm phán hạt nhân, quá trình thương lượng sẽ kéo dài, khiến tình trạng thiếu hụt năng lượng chưa được cải thiện sớm
- Có rủi ro xuất hiện xung đột leo thang tại thời điểm then chốt
- Khoảng cách về điều kiện quá lớn khiến việc đàm phán chưa ghi nhận tín hiệu tích cực kể từ khi chiến sự nổ ra hồi tháng 2/2026
- Kịch bản tiêu cực (xác suất 15%): Thỏa thuận được ký kết tuy nhiên đàm phán sụp đổ trong 60 ngày ngừng bắn, eo biển quay trở lại trạng thái đóng băng với xung đột leo thang, giá dầu vọt lên ngưỡng trên 120 USD/thùng
- Nếu kịch bản tiêu cực xảy ra, nhịp hồi phục của thị trường chỉ diễn ra trong ngắn hạn và xu hướng giảm điểm trung hạn xuống các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn cần được tính đến
- Vấn đề thu phí eo biển Hormuz vẫn chưa được làm rõ hoặc có quan điểm trái chiều
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của KBSV