NgànhĐiệnQuan điểmTích cực
Điểm nhấn- Tiêu thụ điện toàn quốc dự báo tăng trưởng 10-12% năm 2026 được hỗ trợ bởi phục hồi sản xuất công nghiệp (PMI liên tục trên 50 điểm), nhu cầu làm mát gia tăng do nền nhiệt độ cao, và sạc xe điện tại các thành phố lớn.
- Điện than thay thế thủy điện trở thành trụ cột cung ứng với sản lượng dự kiến 65-67 tỷ kWh trong 2H2026 (+5.3-8.5% YoY) nhờ nguồn cung nhiên liệu ổn định, tồn kho cao, và giá than nhập khẩu duy trì ổn định.
- Điện khí ghi nhận đóng góp mới từ nhà máy Nhơn Trạch 3&4 (1,624 MW) đi vào vận hành thương mại từ Q1/2026 với tỷ lệ huy động tối thiểu 65% công suất và kỳ vọng nâng lên 75%, cùng với khả năng cấp khí khu vực Đông Nam Bộ cải thiện tới 7.2-8.5 triệu m³/ngày (+22% YoY).
- Các chính sách pháp lý mới (Nghị quyết 56/2025, 253/2025 và dự thảo nâng tỷ lệ Qc tối thiểu 75% trong 15 năm) thúc đẩy mạnh mẽ môi trường đầu tư tư nhân; Quy hoạch Điện VIII tạo cơ hội đầu tư hạ tầng truyền tải (hơn 15,000 km đường dây 220 kV và gần 13,000 km đường dây 500 kV) cho các doanh nghiệp xây lắp và tư vấn.
Lưu ý- Pha El Nino dự báo tăng xác suất 82-98% trong 2H2026 khiến mực nước các hồ thủy điện bị ảnh hưởng tiêu cực, sản lượng phát điện từ thủy điện sụt giảm so với 2025.
- Thách thức đáp ứng yêu cầu nồng độ khí thải theo quy chuẩn QCVN 19:2024/BTNMT có nguy cơ gián đoạn hoặc dừng vận hành các nhà máy điện than hiện tại.
- Cơ chế giá bán và sản lượng cho các dự án điện khí LNG chưa rõ ràng, chưa đủ hấp dẫn khiến nhà đầu tư không chấp nhận rủi ro; thời gian xây dựng kéo dài do khó khăn trong chọn nhà thầu, giải phóng mặt bằng, mua sắm vật tư.
- Giá bán và nguồn cung LNG toàn cầu biến động làm gia tăng rủi ro hoạt động cho chủ đầu tư các dự án điện khí LNG.
- Tín hiệu chậm lại của khu vực FDI có thể ảnh hưởng tới tăng trưởng của mảng KCN & BĐS.