NgànhLogisticsQuan điểmtích cực
Điểm nhấn- Sản lượng container qua cảng biển tăng 12% yoy lên hơn 6 triệu TEU trong 1Q2026, trong khi lưu lượng hành khách hàng không tăng 16.4% yoy – tạo nền tảng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cho hầu hết doanh nghiệp logistics. LNST của GMD/PHP/SGP tăng lần lượt 23%/90%/31% yoy, AST tăng 85% yoy.
- Cảng biển được hỗ trợ bởi mục tiêu tăng trưởng GDP 10% năm 2026 và việc nâng khung trần giá dịch vụ cảng nước sâu thêm 10% từ tháng 2/2026, cùng với các dự án mở rộng công suất tại Gemalink, Cái Mép và Lạch Huyện sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
- Hàng không tiếp tục được thúc đẩy bởi lưu lượng hành khách Việt Nam dự kiến tăng bình quân 8.5%/năm giai đoạn 2026–2030 nhờ thu nhập cải thiện, chính sách thị thực thuận lợi, mạng bay mở rộng và hạ tầng bay được nâng cấp mở rộng.
- Giá cước vận tải phục hồi mạnh trong 2Q2026, đạt 4,166 USD/container 40 feet vào ngày 25/6 – mức cao nhất trong 18 tháng, được hỗ trợ bởi hoạt động nhập hàng sớm và mùa cao điểm; giá thuê tàu định hạn tiếp tục neo cao nhờ nhu cầu tàu feeder vẫn tích cực, hỗ trợ ổn định doanh thu cho vận tải biển.
Lưu ý- Giá cước giao ngay dự kiến hạ nhiệt trong 2H2026 khi các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn suy yếu; nguồn cung tàu mới tăng nhanh hơn nhu cầu vận tải và khả năng tuyến Suez bình thường hóa có thể gây áp lực lên giá cước từ năm 2027.
- Giá nhiên liệu cao – Jet A1 tăng từ khoảng 85–90 USD/thùng lên gần 190 USD/thùng vào cuối tháng 4 – gây áp lực lên vận tải hành khách và hàng hóa; triển vọng lợi nhuận của HVN và VJC phụ thuộc lớn vào biến động giá nhiên liệu.
- Tốc độ tăng trưởng 2H2026 có thể chậm hơn nửa đầu năm khi hiệu ứng nhập hàng sớm suy giảm và bất ổn địa chính trị tiếp tục gây biến động luồng hàng và chi phí vận chuyển.
- Rủi ro dư cung đội tàu toàn cầu – công suất đội tàu dự kiến tăng 6–9%/năm giai đoạn 2027–2029 trong khi nhu cầu vận tải chỉ tăng khoảng 4-6%/năm – gây áp lực giảm lên giá cước vận tải và giá thuê tàu.
- Áp lực từ Long Thành có thể gia tăng trong trung hạn – tỷ trọng phân bổ hàng quốc tế tại TP.Hồ Chí Minh qua Long Thành dự kiến đạt 20%/35%/55% vào 2H2027/2028/2029 ảnh hưởng đến SCS.
- Giá nhiên liệu tiếp tục hiện hữu và căng thẳng địa chính trị kéo dài tiếp tục gây biến động chi phí vận chuyển và có thể ảnh hưởng đến nhu cầu thương mại.