Trung lập với lo ngại về thanh khoản hệ thống; tỷ giá ổn định trong biên độ 26.310 - 26.360 nhưng rủi ro từ áp lực tài chính và tiến độ giải ngân công

• Tỷ giá giao ngay ổn định trong biên độ hẹp 26.310 - 26.360 nhờ DXY hạ nhiệt về quanh 99 và giá dầu Brent giảm gần 20% xuống vùng 90 USD/thùng, giảm áp lực ngoại tệ từ nhập khẩu dầu
• Tăng trưởng tín dụng lũy kế đến 29/05 chỉ đạt 5,18%, thấp hơn cùng kỳ năm 2025, phản ánh hạn chế trong cấp tín dụng
• Thị trường trái phiếu chính phủ ghi nhận lợi suất tăng với cầu chủ yếu từ khối bảo hiểm (126 nghìn tỷ đồng lũy kế từ đầu năm) trong khi ngân hàng thương mại hạn chế mua do tỷ lệ LDR đang ở mức cao
• Giải ngân vốn đầu tư công lũy kế đến 21/05 chỉ đạt 18% kế hoạch (182.544 tỷ đồng), đặt ra yêu cầu tăng tốc đáng kể cho các quý còn lại

• Lãi suất qua đêm liên ngân hàng vọt lên trên 10% vào phiên 01/06 do sự cố kỹ thuật trên hệ thống OMO và áp lực cuối kỳ
• Dư lưu hành OMO giảm từ đỉnh khoảng 450 nghìn tỷ xuống còn khoảng 330 nghìn tỷ đồng, một bộ phận ngân hàng đã sử dụng gần hết hạn mức cầm cố tài sản
• Lãi suất huy động kỳ hạn 1 năm tiếp tục neo cao dù nhiều đơn vị điều chỉnh giảm 0,1-0,3%, chưa có sự thay đổi đáng kể ở lãi suất huy động trung dài hạn
• Thu ngân sách vượt xa tốc độ giải ngân, tạo ra lượng vốn tiền đồng tạm thời rút khỏi lưu thông trong hệ thống ngân hàng
• Tỷ lệ LDR của các ngân hàng thương mại nhà nước đang ở mức cao, hạn chế khả năng mở rộng hoạt động cho vay
• Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,2%/năm thấp hơn lãi suất OMO 4,5%/năm, làm suy yếu động lực mua tích lũy
• Tiến độ phát hành trái phiếu chính phủ lũy kế đạt 33% kế hoạch năm (162.665 tỷ đồng so với 500.000 tỷ đồng), nhiều phiên đấu thầu ghi nhận lượng trúng thầu thấp hơn lượng gọi thầu