Trung lập - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp trầm lắng với tổng quy mô 1.358 nghìn tỷ đồng (10,6% GDP 2025), giảm 1% so với Q4/2025; thanh khoản thứ cấp cải thiện nhưng áp lực từ đáo hạn và chậm thanh toán vẫn cao ở bất động sản

• Q1/2026 ghi nhận 14 đợt phát hành mới với giá trị 24 nghìn tỷ đồng, giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ năm trước, tập trung chủ yếu vào Ngân hàng và Bất động sản (83,4% tổng giá trị phát hành); xu hướng tích cực: các tổ chức phát hành đa dạng hóa kênh tài trợ với sự tham gia của lĩnh vực Nông nghiệp thủy sản và Xây dựng
• Thanh khoản thị trường thứ cấp cải thiện với giá trị giao dịch tăng 16% so với cùng kỳ từ 274,5 lên 319,5 nghìn tỷ đồng, giá trị giao dịch trung bình ngày đạt 5,6 nghìn tỷ đồng
• Chậm thanh toán gốc/lãi giảm mạnh 37,6% so với cùng kỳ còn 23,3 nghìn tỷ đồng, mức thấp nhất từ 2024 đến nay; mua lại trước hạn giảm 67% còn 9,2 nghìn tỷ đồng, cho thấy sự ổn định dần của thị trường
• Lãi suất phát hành vẫn duy trì xu hướng cao, Bất động sản có mức cao nhất 9,7%/năm; đáo hạn trong 12 tháng tiếp theo 211,8 nghìn tỷ đồng giảm 16% so với cùng kỳ, tập trung Q4/2026

• Áp lực đáo hạn cao từ bất động sản chiếm 59% tổng giá trị đáo hạn, đặc biệt tập trung 83,3 nghìn tỷ đồng trong Q4/2026
• Trái phiếu bất động sản vẫn chiếm tỷ trọng chậm thanh toán cao nhất với 74% tổng giá trị chậm thanh toán
• Thị trường trái phiếu doanh nghiệp trầm lắng, tổng quy mô giảm 1% so với Q4/2025; phát hành mới trong Q1 là thấp nhất trong năm do ảnh hưởng mùa vụ và kỳ nghĩ tết
• Bất động sản và Ngân hàng chiếm đa số thị trường với 80,7% giá trị trái phiếu đang lưu hành, làm tăng rủi ro tập trung