4 tháng trước
VBMA
VBMABáo cáo Thị trường Trái phiếu: Tháng 04/2026
00
Điểm nhấn
- Thị trường trái phiếu Chính phủ tháng 4/2026 tỷ lệ trúng thầu đạt 46.6%, với lãi suất trúng thầu bình quân 4.13%/năm cao hơn mức 4.11% tháng 3; kỳ hạn phát hành bình quân 9.86 năm
- Tính 4 tháng đầu năm 2026, giá trị TPCP phát hành đạt 125,556 tỷ đồng, hoàn thành 25.1% kế hoạch cả năm (500,000 tỷ đồng), trong đó TPDN đạt 77,874 tỷ đồng (5% YoY)
- Lợi suất TPCP tăng ở tất cả các kỳ hạn; lợi suất kỳ hạn 5–7 năm tăng 9.5–12 điểm cơ bản, kỳ hạn khác tăng 4–9 điểm cơ bản so với cuối tháng trước
- CPI tháng 4 tăng 5.46% YoY (tăng 0.84% MoM); FDI đăng ký đạt 18.24 tỷ USD (+32% YoY), FDI giải ngân 7.4 tỷ USD (+9.8% YoY); PMI sản xuất giảm từ 51.2 xuống 50.5 điểm
Lưu ý
- Áp lực lạm phát vẫn cao: CPI 5.46% YoY chủ yếu từ yếu tố năng lượng và thực phẩm; giá dầu neo cao kéo dài có thể lan truyền sang chi phí sản xuất
- PMI sản xuất tiếp tục giảm (xuống 50.5 điểm) dù vẫn trên ngưỡng mở rộng, cho thấy đà tăng trưởng sản xuất đang chậm lại do áp lực chi phí đầu vào và hạn chế nhu cầu đơn hàng
- Thanh khoản thị trường thứ cấp TPCP giảm: giao dịch Outright 210,691 tỷ đồng (giảm 24% MoM) dù giao dịch Repo tăng 8%
- Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 10 tỷ đồng TPCP trong tháng 4/2026, đưa lượng bán ròng toàn năm lên 2,942 tỷ đồng
- Có 4 mã trái phiếu chậm trả lãi, gốc trị giá 120 tỷ đồng trong tháng 4/2026, phản ánh rủi ro tín dụng doanh nghiệp
- Cán cân thương mại 4 tháng nhập siêu 7.11 tỷ USD; khu vực kinh tế trong nước nhập siêu 15.61 tỷ USD, chỉ được bù phần nào bởi khu vực FDI xuất siêu 8.5 tỷ USD
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VBMA