Trung lập - Tăng trưởng kinh tế tiếp tục ổn định nhờ sản xuất và FDI mạnh, nhưng áp lực lạm phát và thâm hụt thương mại gia tăng là những rủi ro chính cần theo dõi.

• Hoạt động sản xuất duy trì tăng trưởng mạnh với IIP toàn ngành tăng 14,4% YoY trong tháng 8 (đưa 8T 2026 lên 11,9% YoY), chủ yếu nhờ ngành sản xuất chế biến chế tạo tăng 12,5% YoY, được hỗ trợ bởi đơn hàng mới liên tục tăng và PMI ngành sản xuất ở 53,3 (nằm trên ngưỡng mở rộng 50,0 tháng thứ 14 liên tiếp)
• Vốn FDI duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ: FDI đăng ký 8T 2026 đạt 40,6 tỷ USD (+55,4% YoY), vượt tổng vốn FDI đăng ký của từng năm kể từ 2012, được hỗ trợ bởi các lợi thế cơ bản của Việt Nam (vị trí địa lý, FTA, chi phí lao động)
• Tuy nhiên, thâm hụt thương mại lũy kế gia tăng lên 20,5 tỷ USD do nhập khẩu máy tính linh kiện điện tử tăng mạnh (thâm hụt 60,6 tỷ USD, tăng 2,1 lần YoY) và xăng dầu (thâm hụt 7,4 tỷ USD, tăng 1,8 lần YoY), trong khi lạm phát tăng lên 4,89% YoY trong tháng 8 do giá xăng dầu tăng 9,53%

• Bất ổn địa chính trị tiếp tục là yếu tố rủi ro giảm chính đối với triển vọng tăng trưởng sản xuất
• Giá DRAM và chip toàn cầu ở mức cao có thể tiếp tục thúc đẩy hoạt động nhập khẩu trước, tác động tiêu cực đến cán cân thương mại trong thời gian tới
• Khả năng Fed tăng lãi suất (xác suất 58,4% tính đến ngày 8/9) có thể gây áp lực lên đồng VND
• Giá xăng dầu trong nước duy trì ở mức cao trong bối cảnh giá dầu thế giới cao và căng thẳng địa chính trị có thể gia tăng lạm phát tiếp