Tích cực có chọn lọc, thận trọng với áp lực chi phí. VN-Index không có mục tiêu cụ thể, thị trường vận động thận trọng với dư địa định giá hẹp trong ngắn hạn.

• Xuất khẩu tăng 19,5% lũy kế 5 tháng (+215,66 tỷ USD), với cơ cấu cải thiện khi nhóm công nghiệp chế biến chiếm 89,8%, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
• PMI tháng 5 đạt 52,8 điểm (cao nhất 3 tháng), IIP tăng 8,8% YoY và lũy kế 9,1% YoY (cao nhất 4 năm), chứng tỏ sản xuất tiếp tục mở rộng mạnh mẽ
• FDI giải ngân 9,75 tỷ USD (+9,6% YoY, cao nhất 5 năm), FDI đăng ký 24,81 tỷ USD (+34,9% YoY) chủ yếu vào chế biến chế tạo (82,7%), hỗ trợ triển vọng kinh tế dài hạn
• Tiêu dùng nội địa tăng 11,2% YoY (bán lẻ hàng hóa +11,1%, dịch vụ lưu trú - ăn uống +13,3%), duy trì vai trò động lực tăng trưởng quan trọng

• Lạm phát tiệm cận ngưỡng mục tiêu (4,04% cơ bản tháng 5), giá dầu là rủi ro trọng yếu: nếu dầu 75 USD/thùng CPI gần mục tiêu, nếu 95 USD/thùng CPI có thể tiến sát 5,0%
• Nhập khẩu tăng 30,8% YoY vượt xuất khẩu gây nhập siêu 13,8 tỷ USD lũy kế 5 tháng; nhập khẩu dầu tinh chế tăng 81,6%, gia tăng nhu cầu ngoại tệ và áp lực tỷ giá
• Chi phí đầu vào (năng lượng, vận tải, nguyên vật liệu) tăng mạnh đến mức cao nhất kể từ 2011, ép biên lợi nhuận doanh nghiệp và tạo áp lực lạm phát
• Giải phóng mặt bằng kéo dài, thiếu hụt vật liệu xây dựng và biến động giá, thủ tục đầu tư phức tạp khiến giải ngân đầu tư công chỉ đạt 21,6% kế hoạch năm
• Thanh khoản thị trường suy giảm, khối ngoại bán ròng kỷ lục gần 20 nghìn tỷ đồng, dư địa định giá ngắn hạn hẹp, điều kiện tiền tệ chưa ổn định