Tích cực về kinh tế Việt Nam. Sản xuất công nghiệp (IIP tháng 7: +14,5% YoY), tiêu dùng (doanh thu bán lẻ +13,1% trong 7T), vốn FDI đăng ký mạnh (+58,0% trong 7T 2026 đạt 38,1 tỷ USD) và xuất khẩu (+21,7% trong 7T) tiếp tục cải thiện, lạm phát hạ nhiệt (CPI 7T 2026: +4,39% YoY) nhờ giá nhiên liệu giảm.

• Sản xuất công nghiệp cải thiện mạnh: IIP tăng 14,5% YoY tháng 7 (cao nhất từ tháng trước), chỉ số PMI tăng lên 52,9, đơn hàng xuất khẩu mới tăng mạnh tháng thứ ba liên tiếp – tín hiệu mạnh cho chuỗi cung ứng và xuất khẩu trong mùa cao điểm 8–11
• Vốn FDI tăng trưởng ấn tượng: vốn FDI đăng ký lũy kế 38,1 tỷ USD (+58,0% YoY trong 7T 2026, gần tương đương cả năm 2025), vốn giải ngân 15,2 tỷ USD (+11,8% YoY) – phản ánh niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài và triển khai dự án được đẩy mạnh
• Xuất khẩu vững chắc và tăng trưởng thương mại ấn tượng: xuất khẩu 7T 2026 đạt 319,5 tỷ USD (+21,7% YoY), nhập khẩu 340,1 tỷ USD (+34,8% YoY) – nhập khẩu tăng nhanh chủ yếu do nhu cầu đầu vào sản xuất mạnh, thay vì cầu xuất khẩu yếu
• Lạm phát tiếp tục cải thiện: CPI tháng 7 giảm 0,12% MoM, CPI 7T 2026 tăng 4,39% YoY (hạ từ 4,7% tháng trước) nhờ giá xăng dầu, giá gas giảm – áp lực lạm phát hạ nhiệt, tuy vẫn có rủi ro tăng nhẹ trong tháng 8 do du lịch, học phí tăng và giá xăng dầu bình quân tháng 8 cao hơn 8,6%

• Thâm hụt thương mại lũy kế lên mức kỷ lục 20,5 tỷ USD – mặc dù chủ yếu do nhập khẩu đầu vào sản xuất (máy tính & linh kiện: 50,6 tỷ USD, tăng gấp 2 lần), nhưng vẫn có thể gây áp lực lên tỷ giá
• Rủi ro liên quan đến điều tra Mục 301 của Mỹ về quyền sở hữu trí tuệ và tình trạng dư thừa công suất mang tính cơ cấu – cần theo dõi tác động đến FDI và xuất khẩu
• Vướng mắc trong giải phóng mặt bằng, thiếu hụt vật liệu và chi phí vật liệu xây dựng tăng tiếp tục là thách thức cho giải ngân đầu tư công, mặc dù Chính phủ đã triển khai thí điểm hệ thống KPI
• Áp lực lạm phát có thể gia tăng trong tháng 8 do nhu cầu du lịch cuối hè, học phí tăng và giá xăng dầu bình quân cao hơn – có thể làm tăng CPI khoảng 0,3 điểm % nếu giá không thay đổi
• Doanh thu bán lẻ thực chỉ tăng 7,5% YoY trong 7T 2026 (tương đương 7,4% YoY cùng kỳ năm trước) – yếu tố giá là động lực chính thay vì nhu cầu tiêu dùng mạnh hơn