Trung lập — Áp lực lạm phát hạ nhiệt với CPI tháng 7/2026 tăng 4.45% so với cùng kỳ (thấp nhất 5 tháng), nhưng CPI lõi vẫn tăng 4.63% cho thấy áp lực giá ngấm sâu vào dịch vụ. Xuất khẩu mạnh 25% svck nhưng nhập siêu 20.52 tỷ USD trong 7T. Chỉ số PMI cao nhất 5 tháng ở 52.9 điểm với đơn hàng phục hồi.

• Xuất khẩu duy trì đà tăng trưởng hai chữ số: kim ngạch xuất khẩu lũy kế 7T2026 tăng 21.7% svck với chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 11.4% svck — mức cao nhất nhiều năm; chỉ số PMI tăng lên 52.9 điểm (cao nhất 5 tháng) khi số lượng đơn hàng mới tăng thứ ba liên tiếp trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và nhu cầu phục hồi.
• Sản xuất công nghiệp tiếp tục tăng trưởng tích cực: IIP tháng 7 tăng 14.5% svck với ngành chế biến chế tạo tăng 15% svck; sản xuất kim loại bật lên 29.4% svck, sản phẩm điện tử máy tính 21.9% svck; lũy kế 7T chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp tăng 11.4% svck.
• Lạm phát hạ nhiệt nhưng áp lực cơ bản vẫn tồn tại: CPI tháng 7 tăng 4.45% svck (thấp nhất 5 tháng) do giá dầu giảm, nhưng CPI lõi vẫn tăng 4.63% svck (+0.13 điểm % so với T6) cho thấy áp lực giá dần ngấm vào nhóm dịch vụ và hàng hóa khác; dự báo CPI bình quân năm 2026 tăng 4% - 4.5% svck.
• Dòng vốn FDI đăng ký cấp mới tăng mạnh 110% svck trong 7T2026 đạt 21.05 tỷ USD với công nghiệp chế biến chế tạo chiếm 82.6% tổng vốn; tổng vốn FDI đăng ký (bao gồm cấp mới, điều chỉnh, góp vốn, mua cổ phần) đạt 38.06 tỷ USD (+58% svck).