Lợi nhuận kỳ vọng đạt đỉnh lịch sử mới trong Q2-2026 ở mức 373 tỷ VND nhờ chiến lược tăng giá bán tích cực hấp thụ áp lực chi phí nguyên liệu PVC, kết hợp với nhu cầu xây dựng cao điểm.
Biên gộp được duy trì ở mức cao 45,3% trong Q2-2026 (chỉ giảm 196 bps QoQ) khi BMP chủ động tăng giá (+8% QoQ) với biên độ thấp hơn đối thủ, giúp tối ưu hóa lợi nhuận giữa áp lực nguyên liệu và khả năng giữ thị phần.
Doanh thu thuần và LNST 2026 điều chỉnh tăng lần lượt lên 6.129 tỷ VND và 1.261 tỷ VND (+13,1% so với dự phóng cũ) nhờ nền giá bán mới được duy trì cao, mặc dù tăng trưởng sản lượng được điều chỉnh giảm xuống 3% để phản ánh rủi ro mất thị phần.
Định vị thương hiệu xây dựng cao cấp của BMP cho phép duy trì nền giá bán cao hơn đáng kể so với đối thủ, hỗ trợ tiến trình chuyển tiếp khi giá nguyên liệu PVC biến động.
Lưu ý
Rủi ro mất thị phần nếu giá hạt nhựa PVC hạ nhiệt trong khi BMP vẫn giữ nguyên nền giá cao (tương tự chiến lược năm 2022), cho phép các đối thủ linh hoạt hơn về giá cạnh tranh lại.
Chi phí bán hàng tăng mạnh lên 244 tỷ VND (16,7% doanh thu) trong Q1-2026, trong đó chiết khấu thương mại đạt kỷ lục 13,2%, có thể áp lực biên lợi nhuận nếu chiết khấu này kéo dài.
Hàng tồn kho duy trì ở mức cao 480 tỷ VND (59 ngày), phản ánh chiến lược tích trữ tương đối thận trọng giữa biến động chi phí nguyên liệu, rủi ro về quản lý vốn lưu động.
Xu hướng hạ nhiệt của giá PVC từ cuối Q2-2026 (giảm 30% từ đỉnh) có thể làm giảm động lực tăng giá bán và ảnh hưởng đến dự phóng lợi nhuận giai đoạn 2026-2027.