BSR: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 25,100 đồng/cổ phiếu

BSR#Năng lượng

KBSV07/05/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1031.350

Giá mục tiêu25,100

Tiềm năng-19,9%

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận mở rộng trong ngắn hạn nhờ crack spread của các sản phẩm lọc dầu tăng đột biến do gián đoạn nguồn cung từ xung đột Trung Đông, lợi nhuận gộp 1Q2026 tăng 2.386% yoy lên 9.507 tỷ VND.
Động lực tăng trưởng cốt lõi từ Dự án Nâng cấp Mở rộng (NCMR) giúp nâng công suất lên 171.000 thùng/ngày, tạo khả năng linh hoạt chuyển đổi sang dầu chua và dầu nặng giá rẻ, tối ưu chi phí hoạt động.
Triển vọng lợi nhuận trung hạn đối mặt áp lực tái cân bằng cung-cầu khi UAE tăng sản lượng lên 5 triệu thùng/ngày năm 2027 và Trung Quốc nối lại xuất khẩu xăng dầu, dẫn đến dự kiến lợi nhuận giảm 57% năm 2027.

Lưu ý

Áp lực giảm giá dầu và thu hẹp crack spread do UAE rời OPEC và gia tăng sản lượng lên 5 triệu thùng/ngày năm 2027
Trung Quốc nối lại xuất khẩu xăng dầu khi nhu cầu nội địa suy yếu, làm tăng dư cung khu vực
Tồn kho light distillates (A92, A95) tại châu Á duy trì ở mức cao, gây rủi ro thu hẹp crack spread xăng
Nhà máy dự kiến tạm dừng hoạt động khoảng 50 ngày năm 2027 để thực hiện bảo dưỡng định kỳ (TA6)

Xem thêm vềBSR

Bài khác về BSR

4 tháng trước

KBSV

BSR#Năng lượng

KBSV07/05/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1031.350

Giá mục tiêu25,100

Tiềm năng-19,9%

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận mở rộng trong ngắn hạn nhờ crack spread của các sản phẩm lọc dầu tăng đột biến do gián đoạn nguồn cung từ xung đột Trung Đông, lợi nhuận gộp 1Q2026 tăng 2.386% yoy lên 9.507 tỷ VND.
Động lực tăng trưởng cốt lõi từ Dự án Nâng cấp Mở rộng (NCMR) giúp nâng công suất lên 171.000 thùng/ngày, tạo khả năng linh hoạt chuyển đổi sang dầu chua và dầu nặng giá rẻ, tối ưu chi phí hoạt động.
Triển vọng lợi nhuận trung hạn đối mặt áp lực tái cân bằng cung-cầu khi UAE tăng sản lượng lên 5 triệu thùng/ngày năm 2027 và Trung Quốc nối lại xuất khẩu xăng dầu, dẫn đến dự kiến lợi nhuận giảm 57% năm 2027.

Lưu ý

Áp lực giảm giá dầu và thu hẹp crack spread do UAE rời OPEC và gia tăng sản lượng lên 5 triệu thùng/ngày năm 2027
Trung Quốc nối lại xuất khẩu xăng dầu khi nhu cầu nội địa suy yếu, làm tăng dư cung khu vực
Tồn kho light distillates (A92, A95) tại châu Á duy trì ở mức cao, gây rủi ro thu hẹp crack spread xăng
Nhà máy dự kiến tạm dừng hoạt động khoảng 50 ngày năm 2027 để thực hiện bảo dưỡng định kỳ (TA6)

Xem thêm vềBSR