CTG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40,000 đồng/cổ phiếu

CTG#Ngân hàng

DSC25/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1030.050

Giá mục tiêu40.000

Tiềm năng+33,1%

Điểm nhấn

Biên lãi thuần (NIM) cải thiện lên 2,9% từ 2,5% cùng kỳ, bù đắp cho tăng trưởng tín dụng chậm, động lực chính tăng trưởng lợi nhuận 26% năm 2026.
Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt, nợ xấu 1,20% Q2/2026 thấp hơn cùng kỳ năm ngoái (1,31%), tỷ lệ bao phủ nợ xấu 134% vẫn cao trong ngành.
ROE dự phóng 21,8% năm 2026 dẫn đầu ngành, định giá hiện tại P/B 1,2x thấp hơn trung bình 5 năm (1,4x) trong bối cảnh lợi thế quy mô và chất lượng tài sản.
Kỳ vọng áp lực thanh khoản hạ nhiệt từ quyết định nâng tỷ lệ TGKB có kỳ hạn được tính vào LDR từ 20% lên 50% sẽ giúp cải thiện dư địa tăng trưởng tín dụng.

Lưu ý

Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm đạt 5,0% YTD thấp hơn trung bình ngành 8,4% YTD, hạn mức tín dụng thấp hơn và áp lực cân đối thanh khoản
Tỷ lệ LDR theo TT22 hiện tại 82-83% hạn chế khả năng tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh cạnh tranh huy động vốn gay gắt
Nợ xấu tăng từ 1,02% Q1 lên 1,20% Q2/2026, nguy cơ áp lực chi phí trích lập DPRR tăng lên nếu nợ xấu vẫn tiếp tục tăng
Chưa ghi nhận thu nhập từ chuyển nhượng dự án Ciputra Tower (dự kiến ký hợp đồng tháng 8/2028), từ 2027 khi không còn khoản thu nhập đột biến này sẽ ảnh hưởng triển vọng tăng trưởng
Môi trường lãi suất cao hơn trung bình 5 năm có khả năng duy trì trong trung - dài hạn, áp lực có thể tăng khi thị trường bất động sản chững lại và các lĩnh vực xuất nhập khẩu chịu ảnh hưởng từ giá xăng dầu

Xem thêm vềCTG

Bài khác về CTG

CTG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40,000 đồng/cổ phiếu

CTG#Ngân hàng

DSC25/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1030.050

Giá mục tiêu40.000

Tiềm năng+33,1%

Điểm nhấn

Biên lãi thuần (NIM) cải thiện lên 2,9% từ 2,5% cùng kỳ, bù đắp cho tăng trưởng tín dụng chậm, động lực chính tăng trưởng lợi nhuận 26% năm 2026.
Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt, nợ xấu 1,20% Q2/2026 thấp hơn cùng kỳ năm ngoái (1,31%), tỷ lệ bao phủ nợ xấu 134% vẫn cao trong ngành.
ROE dự phóng 21,8% năm 2026 dẫn đầu ngành, định giá hiện tại P/B 1,2x thấp hơn trung bình 5 năm (1,4x) trong bối cảnh lợi thế quy mô và chất lượng tài sản.
Kỳ vọng áp lực thanh khoản hạ nhiệt từ quyết định nâng tỷ lệ TGKB có kỳ hạn được tính vào LDR từ 20% lên 50% sẽ giúp cải thiện dư địa tăng trưởng tín dụng.

Lưu ý

Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm đạt 5,0% YTD thấp hơn trung bình ngành 8,4% YTD, hạn mức tín dụng thấp hơn và áp lực cân đối thanh khoản
Tỷ lệ LDR theo TT22 hiện tại 82-83% hạn chế khả năng tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh cạnh tranh huy động vốn gay gắt
Nợ xấu tăng từ 1,02% Q1 lên 1,20% Q2/2026, nguy cơ áp lực chi phí trích lập DPRR tăng lên nếu nợ xấu vẫn tiếp tục tăng
Chưa ghi nhận thu nhập từ chuyển nhượng dự án Ciputra Tower (dự kiến ký hợp đồng tháng 8/2028), từ 2027 khi không còn khoản thu nhập đột biến này sẽ ảnh hưởng triển vọng tăng trưởng
Môi trường lãi suất cao hơn trung bình 5 năm có khả năng duy trì trong trung - dài hạn, áp lực có thể tăng khi thị trường bất động sản chững lại và các lĩnh vực xuất nhập khẩu chịu ảnh hưởng từ giá xăng dầu

Xem thêm vềCTG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC