CTG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,900 đồng/cổ phiếu

CTG#Ngân hàng

DSC02/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1030.050

Giá mục tiêu42.900

Tiềm năng+42,8%

Điểm nhấn

Biên lãi thuần NIM hồi phục lên 2,8% (+0,19% YoY, +0,14% QoQ) trong Q1/2026 nhờ cơ cấu lại danh mục cho vay dài hạn và nâng tỷ trọng cho vay, gửi tiền TT2 trong môi trường ON cao, bù đắp cho tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp 1,7% YTD
Kết quả Q1 2026 vượt kỳ vọng với TOI 25.102 tỷ (+23% YoY, +7% QoQ) và LNTT 11.139 tỷ (+63% YoY, -20% QoQ); DSC điều chỉnh tăng dự báo năm 2026 với TOI 108.338 tỷ (+24% YoY) và LNTT 54.331 tỷ (+25% YoY)
Nền tảng chất lượng tài sản vững chắc với nợ xấu 1,02% (Q1/2026) và tỷ lệ bao phủ 167% cải thiện so với cùng kỳ; thu nhập ngoài lãi tăng 5.716 tỷ (+15% YoY) từ thu hồi nợ xấu 2.200 tỷ và hoạt động trading, fee
Sắp nhận khoản thu nhập bất thường từ chuyển nhượng dự án BĐS VietinbankTower (tổng mức đầu tư 10.000 tỷ, dự hoàn thành Q2/2026) giúp tăng cường bộ đệm DPRR; CTG là một trong bốn ngân hàng quốc doanh, có quy mô tổng tài sản thứ 2 toàn ngành

Lưu ý

Tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm lại ở 1,7% YTD, thấp hơn cùng kỳ (4,6% YTD) và trung bình ngành (3,2% YTD) khi NHNN định hướng điều hành thận trọng hơn áp lực thanh khoảng
Tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng trở lại từ Q1/2024 lên 1,1% (từ 0,9% trong Q4/2025), đồng thuận với xu hướng suy giảm chất lượng tài sản trong quý đầu năm; áp lực có thể tiếp diễn trong ngắn hạn từ các đợt tăng lãi suất nhanh chóng
Chi phí vốn dự báo có thể bắt kịp lợi suất sinh lãi khi nhu cầu giải ngân ĐTC gia tăng hoặc nếu lãi suất cao tác động kém tích cực đến chất lượng tài sản; NIM dự báo đi ngang hoặc giảm nhẹ trong 3 quý cuối năm so với Q1
Khoản thu nhập bất thường từ chuyển nhượng VietinbankTower dự kiến hoàn thành Q2/2026 nhưng Ban lãnh đạo không công bố con số chuyển nhượng cụ thể

Xem thêm vềCTG

Bài khác về CTG

CTG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,900 đồng/cổ phiếu

CTG#Ngân hàng

DSC02/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1030.050

Giá mục tiêu42.900

Tiềm năng+42,8%

Điểm nhấn

Biên lãi thuần NIM hồi phục lên 2,8% (+0,19% YoY, +0,14% QoQ) trong Q1/2026 nhờ cơ cấu lại danh mục cho vay dài hạn và nâng tỷ trọng cho vay, gửi tiền TT2 trong môi trường ON cao, bù đắp cho tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp 1,7% YTD
Kết quả Q1 2026 vượt kỳ vọng với TOI 25.102 tỷ (+23% YoY, +7% QoQ) và LNTT 11.139 tỷ (+63% YoY, -20% QoQ); DSC điều chỉnh tăng dự báo năm 2026 với TOI 108.338 tỷ (+24% YoY) và LNTT 54.331 tỷ (+25% YoY)
Nền tảng chất lượng tài sản vững chắc với nợ xấu 1,02% (Q1/2026) và tỷ lệ bao phủ 167% cải thiện so với cùng kỳ; thu nhập ngoài lãi tăng 5.716 tỷ (+15% YoY) từ thu hồi nợ xấu 2.200 tỷ và hoạt động trading, fee
Sắp nhận khoản thu nhập bất thường từ chuyển nhượng dự án BĐS VietinbankTower (tổng mức đầu tư 10.000 tỷ, dự hoàn thành Q2/2026) giúp tăng cường bộ đệm DPRR; CTG là một trong bốn ngân hàng quốc doanh, có quy mô tổng tài sản thứ 2 toàn ngành

Lưu ý

Tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm lại ở 1,7% YTD, thấp hơn cùng kỳ (4,6% YTD) và trung bình ngành (3,2% YTD) khi NHNN định hướng điều hành thận trọng hơn áp lực thanh khoảng
Tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng trở lại từ Q1/2024 lên 1,1% (từ 0,9% trong Q4/2025), đồng thuận với xu hướng suy giảm chất lượng tài sản trong quý đầu năm; áp lực có thể tiếp diễn trong ngắn hạn từ các đợt tăng lãi suất nhanh chóng
Chi phí vốn dự báo có thể bắt kịp lợi suất sinh lãi khi nhu cầu giải ngân ĐTC gia tăng hoặc nếu lãi suất cao tác động kém tích cực đến chất lượng tài sản; NIM dự báo đi ngang hoặc giảm nhẹ trong 3 quý cuối năm so với Q1
Khoản thu nhập bất thường từ chuyển nhượng VietinbankTower dự kiến hoàn thành Q2/2026 nhưng Ban lãnh đạo không công bố con số chuyển nhượng cụ thể

Xem thêm vềCTG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC