DCM: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ 2026

DCM#Nguyên vật liệu

YSVN13/05/2026

NẮM GIỮ - KÉM KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu47.700

Tiềm năng+41,5%

Điểm nhấn

KQKD Q1/2026 vượt kỳ vọng: Doanh thu đạt 5,4 nghìn tỷ đồng (+51% YoY), LNTT 837 tỷ đồng (+84% YoY), hoàn thành lần lượt 31% và 74% kế hoạch năm, được hỗ trợ bởi giải phóng hàng tồn kho giá thấp (1,45 nghìn tỷ đồng trong Q1) và giá bán urê bình quân tăng 10% YoY cao hơn lạm phát giá khí đầu vào.
Triển vọng Q2/2026 và năm 2026 thuận lợi: Ban lãnh đạo kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh hơn trong Q2 nhờ giá bán bình quân cao hơn (một số lô hàng 800 USD/tấn chưa hạch toán) và tiếp tục đóng góp từ hàng tồn kho; giá urê thế giới dự kiến duy trì ở mức khoảng 500 USD/tấn năm 2026.
Giải quyết rủi ro nguồn cung khí: DCM đã gia hạn hợp đồng mua khí với Petronas cho giai đoạn 2027–2047 và dự kiến nhận thêm nguồn cung khí từ năm 2028 từ các mỏ mới và dự án Lô B–Ô Môn; nhà máy NPK tại Bình Định đã đi vào hoạt động từ tháng 12/2025.
Kế hoạch mở rộng công suất dài hạn: Nâng công suất nhà máy đạm Cà Mau lên 125% dự kiến hoàn thành Q3/2027; ban lãnh đạo đặt mục tiêu doanh thu 35 nghìn tỷ đồng năm 2030 (tăng 1,2x so với 2025), bao gồm 25 nghìn tỷ đồng từ phân bón.

Lưu ý

Rủi ro áp trần giá urê nội địa
Tác động từ căng thẳng địa chính trị Mỹ–Israel–Iran (giả định hạ nhiệt vào tháng 5)
Rủi ro giá khí đầu vào tăng cuối cùng sẽ phản ánh vào giá vốn hàng bán, gây áp lực thu hẹp biên lợi nhuận

Xem thêm vềDCM

Bài khác về DCM

DCM: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ 2026

DCM#Nguyên vật liệu

YSVN13/05/2026

NẮM GIỮ - KÉM KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu47.700

Tiềm năng+41,5%

Điểm nhấn

KQKD Q1/2026 vượt kỳ vọng: Doanh thu đạt 5,4 nghìn tỷ đồng (+51% YoY), LNTT 837 tỷ đồng (+84% YoY), hoàn thành lần lượt 31% và 74% kế hoạch năm, được hỗ trợ bởi giải phóng hàng tồn kho giá thấp (1,45 nghìn tỷ đồng trong Q1) và giá bán urê bình quân tăng 10% YoY cao hơn lạm phát giá khí đầu vào.
Triển vọng Q2/2026 và năm 2026 thuận lợi: Ban lãnh đạo kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh hơn trong Q2 nhờ giá bán bình quân cao hơn (một số lô hàng 800 USD/tấn chưa hạch toán) và tiếp tục đóng góp từ hàng tồn kho; giá urê thế giới dự kiến duy trì ở mức khoảng 500 USD/tấn năm 2026.
Giải quyết rủi ro nguồn cung khí: DCM đã gia hạn hợp đồng mua khí với Petronas cho giai đoạn 2027–2047 và dự kiến nhận thêm nguồn cung khí từ năm 2028 từ các mỏ mới và dự án Lô B–Ô Môn; nhà máy NPK tại Bình Định đã đi vào hoạt động từ tháng 12/2025.
Kế hoạch mở rộng công suất dài hạn: Nâng công suất nhà máy đạm Cà Mau lên 125% dự kiến hoàn thành Q3/2027; ban lãnh đạo đặt mục tiêu doanh thu 35 nghìn tỷ đồng năm 2030 (tăng 1,2x so với 2025), bao gồm 25 nghìn tỷ đồng từ phân bón.

Lưu ý

Rủi ro áp trần giá urê nội địa
Tác động từ căng thẳng địa chính trị Mỹ–Israel–Iran (giả định hạ nhiệt vào tháng 5)
Rủi ro giá khí đầu vào tăng cuối cùng sẽ phản ánh vào giá vốn hàng bán, gây áp lực thu hẹp biên lợi nhuận

Xem thêm vềDCM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của YSVN