DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 45,600 đồng/cổ phiếu

DCM#Nguyên vật liệu

PSI07/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu45.600

Tiềm năng+35,3%

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận gộp mở rộng 9.3 điểm phần trăm lên 29.8% trong Q2.2026 nhờ mảng urê tăng trưởng mạnh 60.2% YoY, bù đắp suy giảm NPK; lợi nhuận sau thuế Q2.2026 đạt 1.607 tỷ đồng tăng 35.5% so với cùng kỳ
Xuất khẩu urê tăng 131% YoY đạt 174 nghìn tấn, mang về 2.683 tỷ đồng doanh thu (tăng 261.6% YoY), bù đắp hoàn toàn nhu cầu nội địa suy yếu giảm 46% YoY do giá nông sản ở mức thấp; tỷ trọng doanh thu xuất khẩu hiện đóng góp khoảng 67% tổng doanh thu mảng Urê
Giá urê thế giới duy trì cao 536 USD/tấn (tăng 45% YoY) bình quân 7 tháng 2026, được dự báo 470-500 USD/tấn cho cả năm 2026 do nguồn cung toàn cầu thắt chặt: chỉ có 4 tàu được đặt trước qua eo biển Hormuz so với bình thường 20-40 tàu (sụt giảm 80-90% lưu lượng vận tải)
Dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2026 lần lượt 19.062 tỷ đồng (tăng 15% YoY) và 2.532 tỷ đồng (tăng 29% YoY), định giá mục tiêu 45.600 đồng/cổ phiếu tương ứng tăng 44.3% so với giá đóng cửa ngày 07/08/2026

Lưu ý

Rủi ro vận chuyển tại eo biển Hormuz và Biển Đỏ gia tăng ảnh hưởng đến giá urê thế giới
Nhu cầu nội địa yếu do giá nông sản ở mức thấp làm giảm hiệu quả canh tác
Giá Urê thế giới có xu hướng hạ nhiệt sau khi đạt đỉnh hồi tháng 4
Biên lợi nhuận gộp mảng NPK giảm 3.3 điểm phần trăm do giá nguyên liệu đầu vào tăng nhanh hơn giá bán

Xem thêm vềDCM

Bài khác về DCM

DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 45,600 đồng/cổ phiếu

DCM#Nguyên vật liệu

PSI07/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu45.600

Tiềm năng+35,3%

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận gộp mở rộng 9.3 điểm phần trăm lên 29.8% trong Q2.2026 nhờ mảng urê tăng trưởng mạnh 60.2% YoY, bù đắp suy giảm NPK; lợi nhuận sau thuế Q2.2026 đạt 1.607 tỷ đồng tăng 35.5% so với cùng kỳ
Xuất khẩu urê tăng 131% YoY đạt 174 nghìn tấn, mang về 2.683 tỷ đồng doanh thu (tăng 261.6% YoY), bù đắp hoàn toàn nhu cầu nội địa suy yếu giảm 46% YoY do giá nông sản ở mức thấp; tỷ trọng doanh thu xuất khẩu hiện đóng góp khoảng 67% tổng doanh thu mảng Urê
Giá urê thế giới duy trì cao 536 USD/tấn (tăng 45% YoY) bình quân 7 tháng 2026, được dự báo 470-500 USD/tấn cho cả năm 2026 do nguồn cung toàn cầu thắt chặt: chỉ có 4 tàu được đặt trước qua eo biển Hormuz so với bình thường 20-40 tàu (sụt giảm 80-90% lưu lượng vận tải)
Dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2026 lần lượt 19.062 tỷ đồng (tăng 15% YoY) và 2.532 tỷ đồng (tăng 29% YoY), định giá mục tiêu 45.600 đồng/cổ phiếu tương ứng tăng 44.3% so với giá đóng cửa ngày 07/08/2026

Lưu ý

Rủi ro vận chuyển tại eo biển Hormuz và Biển Đỏ gia tăng ảnh hưởng đến giá urê thế giới
Nhu cầu nội địa yếu do giá nông sản ở mức thấp làm giảm hiệu quả canh tác
Giá Urê thế giới có xu hướng hạ nhiệt sau khi đạt đỉnh hồi tháng 4
Biên lợi nhuận gộp mảng NPK giảm 3.3 điểm phần trăm do giá nguyên liệu đầu vào tăng nhanh hơn giá bán

Xem thêm vềDCM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của PSI