DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 47,700 đồng/cổ phiếu

DCM#Nguyên vật liệu

YSVN15/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu47.700

Tiềm năng+41,5%

Điểm nhấn

Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ Q1/2026: LNST đạt 789 tỷ đồng (+91,6% YoY), hoàn thành 67% kế hoạch năm chỉ trong quý đầu tiên, nhờ doanh thu urê tăng +10% YoY, NPK tăng +49% và mảng tự doanh tăng gấp 2,3 lần, cho thấy khả năng tận dụng hiệu quả mạng lưới phân phối.
Biên lợi nhuận ròng mở rộng lên 14,5% (+3,0 điểm phần trăm YoY), nhờ giải phóng hàng tồn kho giá thấp (4,8 nghìn tỷ đồng từ cuối năm 2025, trong đó đã giải phóng 1,45 nghìn tỷ đồng trong Q1/2026) và chênh lệch thuận lợi giữa giá bán phân bón và chi phí khí đầu vào.
Triển vọng Q2/2026 thuận lợi: Dự kiến lợi nhuận tăng trưởng mạnh hơn nhờ giá bán bình quân cao hơn (một số lô hàng khoảng 800 USD/tấn chưa được ghi nhận trong Q1) và tiếp tục hưởng lợi từ hàng tồn kho giá thấp.
Waning giá cổ phiếu 18% từ cao điểm làm giá mục tiêu 47.700 đồng mang lại tổng mức sinh lời +16% (bao gồm cổ tức khoảng 5%), phù hợp để nâng bậc khuyến nghị từ mức NẮM GIỮ - Kém khả quan.

Lưu ý

Rủi ro từ giá urê: Kỳ vọng quá mức vào giá urê có thể không tài hợp
Rủi ro giá khí đầu vào: Ban lãnh đạo kỳ vọng giá khí sẽ hạ nhiệt nhẹ vào cuối năm, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận
Rủi ro cấu trúc sản phẩm: Sự chuyển dịch sang phân bón tự doanh (biên lợi nhuận thấp hơn) có thể tác động đến biên lợi nhuận gộp

Xem thêm vềDCM

Bài khác về DCM

DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 47,700 đồng/cổ phiếu

DCM#Nguyên vật liệu

YSVN15/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.700

Giá mục tiêu47.700

Tiềm năng+41,5%

Điểm nhấn

Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ Q1/2026: LNST đạt 789 tỷ đồng (+91,6% YoY), hoàn thành 67% kế hoạch năm chỉ trong quý đầu tiên, nhờ doanh thu urê tăng +10% YoY, NPK tăng +49% và mảng tự doanh tăng gấp 2,3 lần, cho thấy khả năng tận dụng hiệu quả mạng lưới phân phối.
Biên lợi nhuận ròng mở rộng lên 14,5% (+3,0 điểm phần trăm YoY), nhờ giải phóng hàng tồn kho giá thấp (4,8 nghìn tỷ đồng từ cuối năm 2025, trong đó đã giải phóng 1,45 nghìn tỷ đồng trong Q1/2026) và chênh lệch thuận lợi giữa giá bán phân bón và chi phí khí đầu vào.
Triển vọng Q2/2026 thuận lợi: Dự kiến lợi nhuận tăng trưởng mạnh hơn nhờ giá bán bình quân cao hơn (một số lô hàng khoảng 800 USD/tấn chưa được ghi nhận trong Q1) và tiếp tục hưởng lợi từ hàng tồn kho giá thấp.
Waning giá cổ phiếu 18% từ cao điểm làm giá mục tiêu 47.700 đồng mang lại tổng mức sinh lời +16% (bao gồm cổ tức khoảng 5%), phù hợp để nâng bậc khuyến nghị từ mức NẮM GIỮ - Kém khả quan.

Lưu ý

Rủi ro từ giá urê: Kỳ vọng quá mức vào giá urê có thể không tài hợp
Rủi ro giá khí đầu vào: Ban lãnh đạo kỳ vọng giá khí sẽ hạ nhiệt nhẹ vào cuối năm, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận
Rủi ro cấu trúc sản phẩm: Sự chuyển dịch sang phân bón tự doanh (biên lợi nhuận thấp hơn) có thể tác động đến biên lợi nhuận gộp

Xem thêm vềDCM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của YSVN