Kỳ vọng hưởng lợi từ giá phân bón DAP tăng cao (tăng 26% kể từ đầu năm 2026) nhờ gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz và lệnh hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc đến hết tháng 8/2026, bù đắp áp lực tăng giá của chi phí nguyên vật liệu đầu vào
Động lực tăng trưởng dài hạn từ dự án nâng cao chất lượng axit phosphoric và sản xuất MAP với công suất 60.000 tấn/năm, dự kiến hoàn thành cuối năm 2026, tạo điều kiện nâng cấp sản phẩm DAP lên chuẩn quốc tế và bổ sung 16.000 tấn MAP/năm với biên lợi nhuận cao hơn
Định giá hấp dẫn với P/E hiện tại 6,2x lần, thấp hơn đáng kể so với P/E bình quân 3 năm 22,8x lần, mang lại tiềm năng upside 12,3%
Lưu ý
Biên lợi nhuận gộp giảm 5,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái do giá lưu huỳnh liên tục vượt đỉnh
Rủi ro từ sự tiếp tục gián đoạn nguồn cung lưu huỳnh tại eo biển Hormuz (nơi vận chuyển khoảng 50% lượng giao dịch lưu huỳnh toàn cầu)
Rủi ro từ tiến độ triển khai dự án nâng cao chất lượng axit phosphoric và sản xuất MAP