DHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 108,000 đồng/cổ phiếu

DHG#Dược phẩm và công nghệ sinh học

MAS28/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1089.500

Giá mục tiêu108,000

Tiềm năng+20,7%

Điểm nhấn

DHG là doanh nghiệp sản xuất dược phẩm hàng đầu Việt Nam với vị thế dẫn đầu kênh OTC và top 2 thị phần ngành dược, được hỗ trợ bởi di sản công nghệ vượt trội từ Tập đoàn Taishocó hơn 100 năm lịch sử.
Biên lợi nhuận gộp dự phóng cải thiện lên 50,2% năm 2026 (vs 47,6% năm 2025) nhờ dịch chuyển sang sản xuất các sản phẩm có giá trị cao từ các dây chuyền đạt chuẩn quốc tế; kênh ETC bước vào giai đoạn bứt phá với 5/6 dây chuyền tại nhà máy Non-Betalactam đạt EU-GMP/Japan-GMP và nhà máy Betalactam mới với 8 dây chuyền (4 Penicillin + 4 Cephalosporin) đạt EU-GMP từ tháng 10/2025.
Dự phóng doanh thu năm 2026 đạt 5.637 tỷ đồng (+7,0% YoY) và lãi ròng 1.068 tỷ đồng (+25,4% YoY); khung pháp lý ưu tiên thuốc nội đạt chuẩn cao (Thông tư 07/2024, Thông tư 40/2025, Luật Dược sửa đổi hiệu lực 7/2025) cùng nhu cầu kênh bệnh viện duy trì ở mức cao.
Động lực tăng trưởng dài hạn từ kênh xuất khẩu: các dây chuyền đạt chuẩn EU-GMP/Japan-GMP là chìa khóa giúp DHG gỡ bỏ rào cản kỹ thuật, cùng mộng rộng quy mô tại 20 thị trường hiện hữu và tiếp nhận 3910 dòng sản phẩm giao công nghệ cao từ Taishocó thể tạo dư địa nâng tỷ trọng doanh thu xuất khẩu từ năm 2026.

Lưu ý

Rủi ro từ chính sách ưu tiên thuốc nội có thể tác động đến cấu trúc doanh thu
Rủi ro cạnh tranh tăng cường trên kênh OTC từ các đối thủ khác
Rủi ro từ khâu thực hiện các dây chuyền đạt chuẩn quốc tế và khai thác xuất khẩu có thể chậm tiến độ
Rủi ro từ biến động nhu cầu mùa vụ bệnh hô hấp

Xem thêm vềDHG

Bài khác về DHG

Xem tất cả tin DHG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MAS

DHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 108,000 đồng/cổ phiếu

DHG#Dược phẩm và công nghệ sinh học

MAS28/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1089.500

Giá mục tiêu108,000

Tiềm năng+20,7%

Điểm nhấn

DHG là doanh nghiệp sản xuất dược phẩm hàng đầu Việt Nam với vị thế dẫn đầu kênh OTC và top 2 thị phần ngành dược, được hỗ trợ bởi di sản công nghệ vượt trội từ Tập đoàn Taishocó hơn 100 năm lịch sử.
Biên lợi nhuận gộp dự phóng cải thiện lên 50,2% năm 2026 (vs 47,6% năm 2025) nhờ dịch chuyển sang sản xuất các sản phẩm có giá trị cao từ các dây chuyền đạt chuẩn quốc tế; kênh ETC bước vào giai đoạn bứt phá với 5/6 dây chuyền tại nhà máy Non-Betalactam đạt EU-GMP/Japan-GMP và nhà máy Betalactam mới với 8 dây chuyền (4 Penicillin + 4 Cephalosporin) đạt EU-GMP từ tháng 10/2025.
Dự phóng doanh thu năm 2026 đạt 5.637 tỷ đồng (+7,0% YoY) và lãi ròng 1.068 tỷ đồng (+25,4% YoY); khung pháp lý ưu tiên thuốc nội đạt chuẩn cao (Thông tư 07/2024, Thông tư 40/2025, Luật Dược sửa đổi hiệu lực 7/2025) cùng nhu cầu kênh bệnh viện duy trì ở mức cao.
Động lực tăng trưởng dài hạn từ kênh xuất khẩu: các dây chuyền đạt chuẩn EU-GMP/Japan-GMP là chìa khóa giúp DHG gỡ bỏ rào cản kỹ thuật, cùng mộng rộng quy mô tại 20 thị trường hiện hữu và tiếp nhận 3910 dòng sản phẩm giao công nghệ cao từ Taishocó thể tạo dư địa nâng tỷ trọng doanh thu xuất khẩu từ năm 2026.

Lưu ý

Rủi ro từ chính sách ưu tiên thuốc nội có thể tác động đến cấu trúc doanh thu
Rủi ro cạnh tranh tăng cường trên kênh OTC từ các đối thủ khác
Rủi ro từ khâu thực hiện các dây chuyền đạt chuẩn quốc tế và khai thác xuất khẩu có thể chậm tiến độ
Rủi ro từ biến động nhu cầu mùa vụ bệnh hô hấp

Xem thêm vềDHG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MAS

DHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 108,000 đồng/cổ phiếu

Bài khác về DHG

Đang tải bài viết…

DHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 108,000 đồng/cổ phiếu

Bài khác về DHG