3 tháng trước
FPTS
FPTSDMX: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 101,300 đồng/cổ phiếu
00
FPTS17/06/2026
Giá hiện tại· 01-1077.100
Giá mục tiêu101.300
Tiềm năng
Điểm nhấn
- Mảng thiết bị điện tử (58% doanh thu) dự kiến tăng trưởng +25,0% YoY nhờ giá bán vẫn duy trì ở mức cao do thiếu hụt chip nhớ tiếp diễn tới cuối 2027 và xu hướng cao cấp hóa; nhu cầu thay thế sản phẩm duy trì mức cao trong 1H2026, nhất là sản phẩm Apple (tăng +65% YoY trong Q1/2026).
- Mảng thiết bị gia dụng (37% doanh thu) hưởng lợi từ hiệu ứng El Nino quay trở lại và mùa World Cup 2026 (T06-07/2026), doanh thu dự phóng +27,0% YoY với biên LNG cải thiện +1,5 đpt.
- Năm 2026F, doanh thu toàn công ty đạt 133.849 tỷ đồng (+22,3% YoY) và LNST đạt 9.095 tỷ đồng (+88,4% YoY & 123,7% kế hoạch); P/E dự phóng 14,27x với EPS 7.101 đồng cho thấy định giá hợp lý.
- Dịch vụ thợ Điện Máy Xanh (biên lợi nhuận gộp 94,5% trong Q1/2026) và tài chính tiêu dùng mang lợi nhuận cao, bổ sung lợi thế cạnh tranh; dự án tài chính tiêu dùng tăng +50% YoY nhờ chính sách trả chậm (BNPL) với tỷ lệ duyệt ~80-85%.
Lưu ý
- Tăng trưởng có khả năng chậm lại nếu lạm phát không hạ nhiệt; CPI trong T03-05/2026 đã vượt mục tiêu +4,5% YoY và đạt ~5,60% trong T05/2026 (mức cao thứ nhì kể từ 2015)
- Nhu cầu tiêu thụ có thể suy yếu trong 2H2026 khi người dân thắt chặt chi tiêu sau khi tâm lý tiêu dùng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi lạm phát cao; tăng trưởng thực (loại trừ yếu tố giá) chỉ đạt 6,1% YoY trong 5T2026
- Nhu cầu thay thế thiết bị điện tử dự kiến suy yếu dần sau Q2/2026 và chu kỳ thay thế sản phẩm chậm lại
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của FPTS