Doanh thu 2026 dự báo đạt 7.116 tỷ đồng (+62% YoY) với ROE đạt đỉnh mới 39,1% nhờ hoạt động giải ngân mạnh mẽ 23,3 nghìn tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế dự báo 1.168 tỷ đồng, thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ và khả năng chuyển hóa quy mô thành hiệu quả lợi nhuận.
Định giá hấp dẫn với P/E dự phóng 2026 mức 14,9 lần và P/B 4,9 lần, mặc dù ROE kỳ vọng đạt 39% và tăng trưởng doanh thu 62%, so sánh với các công ty cho vay cầm cố khu vực có P/E trung vị 9,5 lần và P/B 1,2 lần.
F88 duy trì dư địa tăng trưởng cấu trúc lớn từ phân khúc khách hàng chưa được tiếp cận đầy đủ dịch vụ tài chính, cùng với 85% thị phần trong phân khúc chuỗi cầm đồ thế hệ mới trong thị trường 283 nghìn tỷ đồng đang tăng trưởng 17-20% mỗi năm.
Kế hoạch chào bán công khai 10% cổ phần và chuyển sàn HOSE trong 2026 sẽ cải thiện thanh khoản, tiếp cận nhà đầu tư tổ chức và tăng mức độ minh bạch, hỗ trợ định giá và khả năng tiếp cận vốn.
Lưu ý
Rủi ro chu kỳ tín dụng - chất lượng tài sản có thể bị ảnh hưởng từ biến động kinh tế vĩ mô
Quy định và chính sách kém thuận lợi - siết chặt quy định có thể gián đoạn hoạt động cho vay; hiện hoạt động chịu giám sát theo khung quản lý của Bộ Công an
Rủi ro nguồn vốn và tái cấp vốn - môi trường lãi suất cao hiện tại tăng áp lực chi phí huy động; phụ thuộc vào khả năng đa dạch hóa nguồn vốn
Rủi ro chất lượng tài sản từ mở rộng nhanh - expansion mạnh có thể tạo áp lực lên chi phí tín dụng nếu kỷ luật thẩm định không được duy trì