FRT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 181,800 đồng/cổ phiếu

FRT#Bán lẻ không thiết yếu

BSC25/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-10146.600

Giá mục tiêu181,800

Tiềm năng+24%

Điểm nhấn

Tốc độ tăng trưởng LNTT giai đoạn 2021-2025 đạt 22%/năm, năm 2026 kỳ vọng LNTT tăng +75%YoY với EPS 7,971 VND nhờ Long Châu nắm bắt hiệu quả xu hướng chuyển dịch từ bán lẻ truyền thống sang mô hình cửa hàng nhỏ hơn và cân đối danh mục hàng hóa, cùng FPT shop cải thiện biên LNTT từ 0.5% lên 0.7%/0.9% (2026/2027f)
Định giá PE FW 2026-2027 = 15-18 lần chiết khấu sâu so với PE trung bình lịch sử 35 lần, chỉ tương đương định giá Long Châu tại vòng định giá riêng lẻ đầu tiên, chưa phản ánh đầy đủ kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận từ hệ sinh thái sức khỏe của Long Châu (15%-20%/năm giai đoạn 2025-2030F)
Kết quả 6 tháng 2026 vượt đáng kể dự báo: Long Châu mở mới cửa hàng vượt 10% so với ước tính với biên lợi nhuận cao hơn 1.4 điểm %, FPT Shop doanh thu tăng mạnh +10% bù đắp áp lực ban đầu từ triển khai mảng điện máy, lũy kế DTT và LNTT đạt 30,743 tỷ VND (+33%YoY) và 1,038 tỷ VND (+117%YoY)
Triển vọng nửa cuối năm 2026 tiếp tục khả quan với Long Châu mở rộng thị phần nhờ xu hướng minh bạch hóa sản phẩm chính hãng, khai thác danh mục thuốc mãn tính và hiếm, kỳ vọng LNST tăng trưởng mạnh >40%YoY so với cùng kì nhờ động lực từ Long Châu bù đắp áp lực chi phí tài chính

Lưu ý

Chi phí tài chính ròng tăng +26%YoY, áp lực lãi vay LTM gia tăng +1.36 dpt so với cùng kì
Biên lợi nhuận hoạt động FPT Shop tiếp tục cần chứng minh khi mở rộng mảng điện máy
Nhu cầu tiêu dùng có biến số do giá bán các sản phẩm ICT và áp lực lãi vay cao
Hiệu quả lợi nhuận FPT Shop cần chứng minh duy trì đà cải thiện trong trung hạn

Xem thêm vềFRT

Bài khác về FRT

Xem tất cả tin FRT

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC

FRT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 181,800 đồng/cổ phiếu

FRT#Bán lẻ không thiết yếu

BSC25/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-10146.600

Giá mục tiêu181,800

Tiềm năng+24%

Điểm nhấn

Tốc độ tăng trưởng LNTT giai đoạn 2021-2025 đạt 22%/năm, năm 2026 kỳ vọng LNTT tăng +75%YoY với EPS 7,971 VND nhờ Long Châu nắm bắt hiệu quả xu hướng chuyển dịch từ bán lẻ truyền thống sang mô hình cửa hàng nhỏ hơn và cân đối danh mục hàng hóa, cùng FPT shop cải thiện biên LNTT từ 0.5% lên 0.7%/0.9% (2026/2027f)
Định giá PE FW 2026-2027 = 15-18 lần chiết khấu sâu so với PE trung bình lịch sử 35 lần, chỉ tương đương định giá Long Châu tại vòng định giá riêng lẻ đầu tiên, chưa phản ánh đầy đủ kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận từ hệ sinh thái sức khỏe của Long Châu (15%-20%/năm giai đoạn 2025-2030F)
Kết quả 6 tháng 2026 vượt đáng kể dự báo: Long Châu mở mới cửa hàng vượt 10% so với ước tính với biên lợi nhuận cao hơn 1.4 điểm %, FPT Shop doanh thu tăng mạnh +10% bù đắp áp lực ban đầu từ triển khai mảng điện máy, lũy kế DTT và LNTT đạt 30,743 tỷ VND (+33%YoY) và 1,038 tỷ VND (+117%YoY)
Triển vọng nửa cuối năm 2026 tiếp tục khả quan với Long Châu mở rộng thị phần nhờ xu hướng minh bạch hóa sản phẩm chính hãng, khai thác danh mục thuốc mãn tính và hiếm, kỳ vọng LNST tăng trưởng mạnh >40%YoY so với cùng kì nhờ động lực từ Long Châu bù đắp áp lực chi phí tài chính

Lưu ý

Chi phí tài chính ròng tăng +26%YoY, áp lực lãi vay LTM gia tăng +1.36 dpt so với cùng kì
Biên lợi nhuận hoạt động FPT Shop tiếp tục cần chứng minh khi mở rộng mảng điện máy
Nhu cầu tiêu dùng có biến số do giá bán các sản phẩm ICT và áp lực lãi vay cao
Hiệu quả lợi nhuận FPT Shop cần chứng minh duy trì đà cải thiện trong trung hạn

Xem thêm vềFRT

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC

FRT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 181,800 đồng/cổ phiếu

Bài khác về FRT

Đang tải bài viết…

FRT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 181,800 đồng/cổ phiếu

Bài khác về FRT