GMD: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

GMD#Vận tải

NHSV19/06/2026

Giá hiện tại· 01-1078.500

Giá mục tiêu89,400

Tiềm năng+13,9%

Điểm nhấn

Doanh thu thuần Q1/2026 tăng khả quan 13.7% YoY lên 1,452 tỷ, với mảng logistics tăng 22.5% YoY và khai thác cảng tăng 12.7% YoY nhờ tăng giá dịch vụ và mở rộng cầu tàu Nam Đình Vũ tiếp nhận tàu cỡ trọng tải 48,000 DWT.
Lợi nhuận sau thuế đạt 650 tỷ, tăng tốt 23.2% YoY, chủ yếu do tăng doanh thu tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh Gemalink tăng 46.3% YoY (đạt 233 tỷ).
Gemalink GĐ2 chính thức động thổ ngày 17/4/2026, dự kiến đưa vào khai thác cuối năm 2027, nâng công suất toàn cảng lên trên 3 triệu TEU/năm và tăng khả năng tiếp nhận tàu mẹ siêu trọng tải.
Dự phóng tăng trưởng doanh thu 2026F-2027F lần lượt 14.5% và 9.2%, biên lợi nhuận sau thuế nâng lên 40.2% do áp dụng giá phí bốc dỡ cao hơn tại Gemalink và giá dịch vụ tuyến nội địa tại Nam Đình Vũ.

Lưu ý

Biên lãi gộp giảm mạnh 4.8% QoQ do gia tăng khấu hao máy móc và giá năng lượng tăng cao khiến chi phí vận hành cảng và chi phí nhiên liệu vận tải tăng.
Chi phí nhiên liệu tăng 10.2% YoY do nhu cầu tăng và ảnh hưởng bởi chiến tranh từ giữa tháng 2.
Cuộc chiến Trung Đông có khả năng làm gia tăng tình trạng ùn tắc khu vực nếu eo biển Hormuz bị đóng.
Mức thuế đối ứng Mỹ đề xuất tiếp tục áp 10-12.5% lên Việt Nam có thể ảnh hưởng nhẹ tới hoạt động thương mại; tuy nhiên, Gemalink chỉ chiếm 20-25% sản lượng hàng đi Mỹ so với các cảng khác.
Tác động từ cuộc chiến tại Trung Đông: các tuyến đi Trung Đông chỉ chiếm khoảng 6% tổng số tuyến vận tải tại Cái Mép–Thị Vải.

Xem thêm vềGMD

Bài khác về GMD

GMD: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

GMD#Vận tải

NHSV19/06/2026

Giá hiện tại· 01-1078.500

Giá mục tiêu89,400

Tiềm năng+13,9%

Điểm nhấn

Doanh thu thuần Q1/2026 tăng khả quan 13.7% YoY lên 1,452 tỷ, với mảng logistics tăng 22.5% YoY và khai thác cảng tăng 12.7% YoY nhờ tăng giá dịch vụ và mở rộng cầu tàu Nam Đình Vũ tiếp nhận tàu cỡ trọng tải 48,000 DWT.
Lợi nhuận sau thuế đạt 650 tỷ, tăng tốt 23.2% YoY, chủ yếu do tăng doanh thu tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh Gemalink tăng 46.3% YoY (đạt 233 tỷ).
Gemalink GĐ2 chính thức động thổ ngày 17/4/2026, dự kiến đưa vào khai thác cuối năm 2027, nâng công suất toàn cảng lên trên 3 triệu TEU/năm và tăng khả năng tiếp nhận tàu mẹ siêu trọng tải.
Dự phóng tăng trưởng doanh thu 2026F-2027F lần lượt 14.5% và 9.2%, biên lợi nhuận sau thuế nâng lên 40.2% do áp dụng giá phí bốc dỡ cao hơn tại Gemalink và giá dịch vụ tuyến nội địa tại Nam Đình Vũ.

Lưu ý

Biên lãi gộp giảm mạnh 4.8% QoQ do gia tăng khấu hao máy móc và giá năng lượng tăng cao khiến chi phí vận hành cảng và chi phí nhiên liệu vận tải tăng.
Chi phí nhiên liệu tăng 10.2% YoY do nhu cầu tăng và ảnh hưởng bởi chiến tranh từ giữa tháng 2.
Cuộc chiến Trung Đông có khả năng làm gia tăng tình trạng ùn tắc khu vực nếu eo biển Hormuz bị đóng.
Mức thuế đối ứng Mỹ đề xuất tiếp tục áp 10-12.5% lên Việt Nam có thể ảnh hưởng nhẹ tới hoạt động thương mại; tuy nhiên, Gemalink chỉ chiếm 20-25% sản lượng hàng đi Mỹ so với các cảng khác.
Tác động từ cuộc chiến tại Trung Đông: các tuyến đi Trung Đông chỉ chiếm khoảng 6% tổng số tuyến vận tải tại Cái Mép–Thị Vải.

Xem thêm vềGMD

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của NHSV