GMD: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 77,100 đồng/cổ phiếu

GMD#Vận tải

ACBS01/06/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1078.500

Giá mục tiêu77.100

Tiềm năng-1,8%

Điểm nhấn

Q1/2026 ghi nhận LNST đạt 650 tỷ đồng tăng 23,2% svck, hoàn thành 26% kế hoạch năm, hỗ trợ bởi doanh thu cảng tăng 12,7% svck (sản lượng container miền Nam tăng 12%, miền Trung tăng 30%) và cảng nước sâu Gemalink tăng lợi nhuận 46% svck nhờ sản lượng tăng 19% và giá cước tăng 10%
Mảng logistics ghi nhận doanh thu tăng 22,4% svck với biên lợi nhuận gộp tăng lên 44,2%; doanh thu tài chính tăng gấp đôi đạt 60 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi tăng 137%
Dự phóng LNST 2026 đạt 2.568 tỷ đồng tăng trưởng 15,5% svck nhờ giá cước bốc dỡ container tăng 10% từ tháng 02/2026 sẽ hỗ trợ tích cực cho Gemalink; triển vọng tích cực từ các hiệp định FTA, chính sách FDI và chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc tác động dương lên sản lượng container
Doanh thu 2026 dự phóng 6.610 tỷ đồng tăng 11,2% svck, định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền với mục tiêu 77.100 đồng/cp tương đương 103% kế hoạch đăng ký

Lưu ý

Cảng Nam Đình Vũ (miền Bắc) đối mặt áp lực cạnh tranh cao từ nhóm cảng nước sâu Lạch Huyện; sản lượng container qua cảng này giảm 8% svck Q1/2026 mặc dù giai đoạn 3 đã hoạt động từ cuối tháng 9/2025 do hãng tàu MSC cắt giảm phân bổ
Biên lợi nhuận gộp mảng cảng giảm nhẹ từ 44,1% xuống 43,8% do chi phí khấu hao tăng 30% lên 126 tỷ đồng
Chi phí quản lý & bán hàng tăng 17,9%, đưa tỷ lệ chi phí trên doanh thu tăng từ 16,5% lên 17,1%
Xung đột Mỹ-Iran tại Trung Đông có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng dù hiện tại tác động chưa đáng kể

Xem thêm vềGMD

Bài khác về GMD

GMD: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 77,100 đồng/cổ phiếu

GMD#Vận tải

ACBS01/06/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1078.500

Giá mục tiêu77.100

Tiềm năng-1,8%

Điểm nhấn

Q1/2026 ghi nhận LNST đạt 650 tỷ đồng tăng 23,2% svck, hoàn thành 26% kế hoạch năm, hỗ trợ bởi doanh thu cảng tăng 12,7% svck (sản lượng container miền Nam tăng 12%, miền Trung tăng 30%) và cảng nước sâu Gemalink tăng lợi nhuận 46% svck nhờ sản lượng tăng 19% và giá cước tăng 10%
Mảng logistics ghi nhận doanh thu tăng 22,4% svck với biên lợi nhuận gộp tăng lên 44,2%; doanh thu tài chính tăng gấp đôi đạt 60 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi tăng 137%
Dự phóng LNST 2026 đạt 2.568 tỷ đồng tăng trưởng 15,5% svck nhờ giá cước bốc dỡ container tăng 10% từ tháng 02/2026 sẽ hỗ trợ tích cực cho Gemalink; triển vọng tích cực từ các hiệp định FTA, chính sách FDI và chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc tác động dương lên sản lượng container
Doanh thu 2026 dự phóng 6.610 tỷ đồng tăng 11,2% svck, định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền với mục tiêu 77.100 đồng/cp tương đương 103% kế hoạch đăng ký

Lưu ý

Cảng Nam Đình Vũ (miền Bắc) đối mặt áp lực cạnh tranh cao từ nhóm cảng nước sâu Lạch Huyện; sản lượng container qua cảng này giảm 8% svck Q1/2026 mặc dù giai đoạn 3 đã hoạt động từ cuối tháng 9/2025 do hãng tàu MSC cắt giảm phân bổ
Biên lợi nhuận gộp mảng cảng giảm nhẹ từ 44,1% xuống 43,8% do chi phí khấu hao tăng 30% lên 126 tỷ đồng
Chi phí quản lý & bán hàng tăng 17,9%, đưa tỷ lệ chi phí trên doanh thu tăng từ 16,5% lên 17,1%
Xung đột Mỹ-Iran tại Trung Đông có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng dù hiện tại tác động chưa đáng kể

Xem thêm vềGMD

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của ACBS