HCM: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

HCM#Chứng khoán

BETA26/08/2026

Giá hiện tại· 01-1023.550

Điểm nhấn

Doanh thu Q2/2026 đạt 1.235 tỷ đồng (+15,1% YoY), được hỗ trợ chủ yếu bởi mảng cho vay margin đạt 766 tỷ đồng (+53,5% YoY) nhờ duy trì và mở rộng quy mô; dư nợ margin hiện tương đương gần 2 lần vốn chủ sở hữu, thể hiện tận dụng tối đa nguồn lực để phát triển hoạt động cốt lõi.
Lợi nhuận trước thuế 6T/2026 lũy kế đạt 273 tỷ đồng (+30,3% YoY) và lợi nhuận sau thuế tỷ đồng (+34,5% YoY), biên lợi nhuận trước thuế tăng 0,83 pp YoY, cho thấy chất lượng tăng trưởng được cải thiện.
Chiến lược tái phân bổ vốn từ hoạt động tự doanh (giảm -24,5% YoY xuống 253 tỷ đồng) sang cho vay margin phản ánh định hướng mở rộng quy mô hoạt động cho vay trong giai đoạn hiện tại.

Lưu ý

Quy mô cho vay margin đã gần chạm mức tối đa (1,95-2 lần VCSH kể từ Q4/2025), giới hạn dư địa tăng trưởng từ mảng này trong thời gian tới.
Biên lãi cho vay margin có xu hướng thu hẹp do chi phí vốn tăng; tăng trưởng lợi nhuận từ mảng cho vay sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng mở rộng giới hạn quy mô và diễn biến chi phí vốn.
Hoạt động môi giới tiếp tục chịu áp lực với doanh thu giảm -15,5% YoY xuống 197 tỷ đồng trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm, mặc dù thị phần Q2/2026 đạt 6,8% (+0,11pp YoY).
Thanh khoản thị trường chưa có sự cải thiện rõ rệt, ảnh hưởng tới khả năng mở rộng quy mô cho vay và doanh số môi giới trong các quý tới.

Xem thêm vềHCM

Bài khác về HCM

1 tháng trước

BETA

HCM#Chứng khoán

BETA26/08/2026

Giá hiện tại· 01-1023.550

Điểm nhấn

Doanh thu Q2/2026 đạt 1.235 tỷ đồng (+15,1% YoY), được hỗ trợ chủ yếu bởi mảng cho vay margin đạt 766 tỷ đồng (+53,5% YoY) nhờ duy trì và mở rộng quy mô; dư nợ margin hiện tương đương gần 2 lần vốn chủ sở hữu, thể hiện tận dụng tối đa nguồn lực để phát triển hoạt động cốt lõi.
Lợi nhuận trước thuế 6T/2026 lũy kế đạt 273 tỷ đồng (+30,3% YoY) và lợi nhuận sau thuế tỷ đồng (+34,5% YoY), biên lợi nhuận trước thuế tăng 0,83 pp YoY, cho thấy chất lượng tăng trưởng được cải thiện.
Chiến lược tái phân bổ vốn từ hoạt động tự doanh (giảm -24,5% YoY xuống 253 tỷ đồng) sang cho vay margin phản ánh định hướng mở rộng quy mô hoạt động cho vay trong giai đoạn hiện tại.

Lưu ý

Quy mô cho vay margin đã gần chạm mức tối đa (1,95-2 lần VCSH kể từ Q4/2025), giới hạn dư địa tăng trưởng từ mảng này trong thời gian tới.
Biên lãi cho vay margin có xu hướng thu hẹp do chi phí vốn tăng; tăng trưởng lợi nhuận từ mảng cho vay sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng mở rộng giới hạn quy mô và diễn biến chi phí vốn.
Hoạt động môi giới tiếp tục chịu áp lực với doanh thu giảm -15,5% YoY xuống 197 tỷ đồng trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm, mặc dù thị phần Q2/2026 đạt 6,8% (+0,11pp YoY).
Thanh khoản thị trường chưa có sự cải thiện rõ rệt, ảnh hưởng tới khả năng mở rộng quy mô cho vay và doanh số môi giới trong các quý tới.

Xem thêm vềHCM