HCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 29,000 đồng/cổ phiếu

HCM#Chứng khoán

DSC26/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1023.550

Giá mục tiêu29.000

Tiềm năng+23,1%

Điểm nhấn

Doanh thu hoạt động 6 tháng đầu năm đạt 2.702 tỷ đồng (+30% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 704 tỷ đồng (+35% YoY), hoàn thành 33% kế hoạch lợi nhuận năm 2026 với động lực chính từ hoạt động cho vay margin ở mức cao
Dự phóng lợi nhuận trước thuế 2026 đạt 2.143 tỷ đồng (+45% YoY), với định giá 29.100 VND tương ứng P/B 2,1 lần; thị phần môi giới duy trì ở top đầu và lợi suất cổ tức tiền mặt 2026 là 7,0%
Kế hoạch tăng vốn ~5.000 tỷ đồng sẽ nâng vốn điều lệ từ 10.800 tỷ lên 15.800 tỷ, tạo điều kiện mở rộng năng lực cho vay margin khi dư nợ hiện tại đã tiệm cận giới hạn 200% vốn chủ sở hữu

Lưu ý

Tỷ lệ dư nợ/VCSH duy trì ở mức cao hơn 1 năm qua ảnh hưởng đến tăng trưởng dư nợ cho vay
Kế hoạch tăng vốn lớn có thể tạo áp lực pha loãng và làm chậm tốc độ tăng trưởng EPS trong ngắn hạn
Dư nợ margin ở mức 29.024 tỷ đồng (~198% VCSH) đã gần ngưỡng trần 200%, khả năng mở rộng mảng cho vay phụ thuộc đáng kể vào tiến độ tăng vốn
Nếu kế hoạch tăng vốn chưa hoàn thành trong năm 2026, quy mô cho vay sẽ chưa có cơ sở để tăng trưởng nóng

Xem thêm vềHCM

Bài khác về HCM

1 tháng trước

DSC

HCM#Chứng khoán

DSC26/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1023.550

Giá mục tiêu29.000

Tiềm năng+23,1%

Điểm nhấn

Doanh thu hoạt động 6 tháng đầu năm đạt 2.702 tỷ đồng (+30% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 704 tỷ đồng (+35% YoY), hoàn thành 33% kế hoạch lợi nhuận năm 2026 với động lực chính từ hoạt động cho vay margin ở mức cao
Dự phóng lợi nhuận trước thuế 2026 đạt 2.143 tỷ đồng (+45% YoY), với định giá 29.100 VND tương ứng P/B 2,1 lần; thị phần môi giới duy trì ở top đầu và lợi suất cổ tức tiền mặt 2026 là 7,0%
Kế hoạch tăng vốn ~5.000 tỷ đồng sẽ nâng vốn điều lệ từ 10.800 tỷ lên 15.800 tỷ, tạo điều kiện mở rộng năng lực cho vay margin khi dư nợ hiện tại đã tiệm cận giới hạn 200% vốn chủ sở hữu

Lưu ý

Tỷ lệ dư nợ/VCSH duy trì ở mức cao hơn 1 năm qua ảnh hưởng đến tăng trưởng dư nợ cho vay
Kế hoạch tăng vốn lớn có thể tạo áp lực pha loãng và làm chậm tốc độ tăng trưởng EPS trong ngắn hạn
Dư nợ margin ở mức 29.024 tỷ đồng (~198% VCSH) đã gần ngưỡng trần 200%, khả năng mở rộng mảng cho vay phụ thuộc đáng kể vào tiến độ tăng vốn
Nếu kế hoạch tăng vốn chưa hoàn thành trong năm 2026, quy mô cho vay sẽ chưa có cơ sở để tăng trưởng nóng

Xem thêm vềHCM