HDB: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

HDB#Ngân hàng

KIS16/05/2026

Giá hiện tại· 01-1028.000

Điểm nhấn

Tín dụng tăng trưởng vượt trội: Tổng tín dụng 1Q26 tăng +9.21% so với đầu năm, vượt xa mức tăng trưởng chung của toàn ngành 3.18% so với đầu năm, được thúc đẩy mạnh bởi cho vay doanh nghiệp (+9.9% so với đầu năm) và HDSaison (+9.9% so với đầu năm). Dự phóng tăng trưởng tín dụng năm 2026 có thể chạm mốc 37%.
Lợi nhuận tăng trưởng ổn định: LNTT 1Q26 tăng +14.0% năm trên năm đạt 6,107 tỷ đồng, hoàn thành 20.3% kế hoạch năm 2026, được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần tăng +14.5% năm trên năm và thu nhập từ phí tăng +26.8% năm trên năm. LNST 1Q26 tăng 12.5% năm trên năm lên 4,902 tỷ đồng.
Chi phí hoạt động được quản lý tốt: Tỷ số CIR giảm từ 27.4% trong 1Q25 xuống 26% trong 1Q26; chi phí vận hành và dự phòng rủi ro được kiểm soát tốt (tăng +2.5% năm trên năm và giảm -5.0% năm trên năm tương ứng).
Triển vọng Q2 và năm 2026 tích cực: Tăng trưởng tín dụng 2Q26 dự kiến duy trì cao từ nền +15.31% so với đầu năm trong 2Q25; NIM dự kiến ổn định nhờ quản lý chi phí vốn hiệu quả; thu nhập ngoài lãi tiếp tục tăng hai chữ số; Ban lãnh đạo đề xuất tỷ lệ chi trả cổ tức bằng cổ phiếu 30% trong năm 2026.

Lưu ý

Biên lãi thuần (NIM) giảm mạnh từ 5.1% trong 4Q25 xuống còn 3.93% trong 1Q26, do chi phí vốn cao hơn và tỷ suất sinh lời tài sản thấp hơn
Thu nhập ngoài lãi giảm -18.2% năm trên năm trong 1Q26, trong đó các hoạt động khác giảm -66.6% năm trên năm
Nợ xấu tăng nhẹ: tỷ lệ NPL hợp nhất (nhóm 3-5)/(nhóm 2-5) tăng từ 2.4%/5.9% trong 4Q25 lên 2.6%/5.2% trong 1Q26; tỷ lệ NPL của HDSaison tăng từ 6.9% trong 4Q25 lên 7.2% trong 1Q26
Định giá cổ phiếu hiện tại cao hơn trung bình 5 năm: P/B 1.7 lần so với trung bình 1.6 lần
Cho vay trái phiếu doanh nghiệp giảm -15.8% so với đầu năm trong 1Q26; cho vay bán lẻ chỉ tăng +4.6% so với đầu năm

Xem thêm vềHDB

Bài khác về HDB

HDB: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

HDB#Ngân hàng

KIS16/05/2026

Giá hiện tại· 01-1028.000

Điểm nhấn

Tín dụng tăng trưởng vượt trội: Tổng tín dụng 1Q26 tăng +9.21% so với đầu năm, vượt xa mức tăng trưởng chung của toàn ngành 3.18% so với đầu năm, được thúc đẩy mạnh bởi cho vay doanh nghiệp (+9.9% so với đầu năm) và HDSaison (+9.9% so với đầu năm). Dự phóng tăng trưởng tín dụng năm 2026 có thể chạm mốc 37%.
Lợi nhuận tăng trưởng ổn định: LNTT 1Q26 tăng +14.0% năm trên năm đạt 6,107 tỷ đồng, hoàn thành 20.3% kế hoạch năm 2026, được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần tăng +14.5% năm trên năm và thu nhập từ phí tăng +26.8% năm trên năm. LNST 1Q26 tăng 12.5% năm trên năm lên 4,902 tỷ đồng.
Chi phí hoạt động được quản lý tốt: Tỷ số CIR giảm từ 27.4% trong 1Q25 xuống 26% trong 1Q26; chi phí vận hành và dự phòng rủi ro được kiểm soát tốt (tăng +2.5% năm trên năm và giảm -5.0% năm trên năm tương ứng).
Triển vọng Q2 và năm 2026 tích cực: Tăng trưởng tín dụng 2Q26 dự kiến duy trì cao từ nền +15.31% so với đầu năm trong 2Q25; NIM dự kiến ổn định nhờ quản lý chi phí vốn hiệu quả; thu nhập ngoài lãi tiếp tục tăng hai chữ số; Ban lãnh đạo đề xuất tỷ lệ chi trả cổ tức bằng cổ phiếu 30% trong năm 2026.

Lưu ý

Biên lãi thuần (NIM) giảm mạnh từ 5.1% trong 4Q25 xuống còn 3.93% trong 1Q26, do chi phí vốn cao hơn và tỷ suất sinh lời tài sản thấp hơn
Thu nhập ngoài lãi giảm -18.2% năm trên năm trong 1Q26, trong đó các hoạt động khác giảm -66.6% năm trên năm
Nợ xấu tăng nhẹ: tỷ lệ NPL hợp nhất (nhóm 3-5)/(nhóm 2-5) tăng từ 2.4%/5.9% trong 4Q25 lên 2.6%/5.2% trong 1Q26; tỷ lệ NPL của HDSaison tăng từ 6.9% trong 4Q25 lên 7.2% trong 1Q26
Định giá cổ phiếu hiện tại cao hơn trung bình 5 năm: P/B 1.7 lần so với trung bình 1.6 lần
Cho vay trái phiếu doanh nghiệp giảm -15.8% so với đầu năm trong 1Q26; cho vay bán lẻ chỉ tăng +4.6% so với đầu năm

Xem thêm vềHDB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của KIS