HDB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 34,000 đồng/cổ phiếu

HDB#Ngân hàng

SSV17/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1028.000

Giá mục tiêu34,000 ↑

Tiềm năng+21,4%

Điểm nhấn

Nền tảng vốn vững chắc hỗ trợ tăng trưởng tín dụng 30%: HDB duy trì tỷ lệ LDR thấp ở mức 67.7%, tạo dư địa lớn so với mức trung bình ngành ~80%, cho phép giãn nợ mạnh trong 2H2026 mà không áp lực huy động. Tiền gửi khách hàng tăng 10.9% YTD và giấy tờ có giá tăng 18.9% YTD, vượt tăng trưởng tín dụng.
Triển vọp tăng trưởng lợi nhuận 29.7% từ việc mở rộng quy mô bảng cân đối: Với dư nợ cho vay bình quân tăng ~35% YoY, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 27.654 tỷ đồng (+29.7% YoY), hoàn thành ~20% kế hoạch năm. NIM duy trì ổn định ở mức 4.4-4.6%, nằm trong nhóm cao nhất ngành bất chấp chi phí huy động tăng.
Câu chuyện tái cấu trúc thành tập đoàn tài chính đa dạng tạo cơ hội tăng trưởng dài hạn: Các thương vụ IPO HDS (90% sở hữu, niêm yết dự kiến tháng 9/2026) và HD Saison (75% sở hữu) sẽ cải thiện tâm lý và mở khóa các cơ hội bán chéo trong hệ sinh thái. Chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi USD165 triệu sẽ cung cấp vốn Tier 1, nâng CAR hiện tại 16.2%.
Chất lượng tài sản chịu áp lực nhưng vẫn kiểm soat được: Dù NPL tăng lên 2.6% do lãi suất cao và áp lực lạm phát, HDB dự báo chi phí tín dụng duy trì ~1.7% trong 2026-2027, phản ánh quản lý rủi ro thận trọng.

Lưu ý

Lãi suất huy động tăng có thể tiếp tục gây áp lực lên NIM và khả năng huy động vốn
Môi trường lãi suất cao có thể làm gia tăng nợ xấu trong các quý tới

Xem thêm vềHDB

Bài khác về HDB

Xem tất cả tin HDB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSV

HDB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 34,000 đồng/cổ phiếu

HDB#Ngân hàng

SSV17/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1028.000

Giá mục tiêu34,000 ↑

Tiềm năng+21,4%

Điểm nhấn

Nền tảng vốn vững chắc hỗ trợ tăng trưởng tín dụng 30%: HDB duy trì tỷ lệ LDR thấp ở mức 67.7%, tạo dư địa lớn so với mức trung bình ngành ~80%, cho phép giãn nợ mạnh trong 2H2026 mà không áp lực huy động. Tiền gửi khách hàng tăng 10.9% YTD và giấy tờ có giá tăng 18.9% YTD, vượt tăng trưởng tín dụng.
Triển vọp tăng trưởng lợi nhuận 29.7% từ việc mở rộng quy mô bảng cân đối: Với dư nợ cho vay bình quân tăng ~35% YoY, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 27.654 tỷ đồng (+29.7% YoY), hoàn thành ~20% kế hoạch năm. NIM duy trì ổn định ở mức 4.4-4.6%, nằm trong nhóm cao nhất ngành bất chấp chi phí huy động tăng.
Câu chuyện tái cấu trúc thành tập đoàn tài chính đa dạng tạo cơ hội tăng trưởng dài hạn: Các thương vụ IPO HDS (90% sở hữu, niêm yết dự kiến tháng 9/2026) và HD Saison (75% sở hữu) sẽ cải thiện tâm lý và mở khóa các cơ hội bán chéo trong hệ sinh thái. Chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi USD165 triệu sẽ cung cấp vốn Tier 1, nâng CAR hiện tại 16.2%.
Chất lượng tài sản chịu áp lực nhưng vẫn kiểm soat được: Dù NPL tăng lên 2.6% do lãi suất cao và áp lực lạm phát, HDB dự báo chi phí tín dụng duy trì ~1.7% trong 2026-2027, phản ánh quản lý rủi ro thận trọng.

Lưu ý

Lãi suất huy động tăng có thể tiếp tục gây áp lực lên NIM và khả năng huy động vốn
Môi trường lãi suất cao có thể làm gia tăng nợ xấu trong các quý tới

Xem thêm vềHDB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSV

HDB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 34,000 đồng/cổ phiếu

Bài khác về HDB

Đang tải bài viết…

HDB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 34,000 đồng/cổ phiếu

Bài khác về HDB