Phục hồi doanh số bán hàng mạnh với hai động lực chính: The Light City giai đoạn 1 (doanh thu kỳ vọng 47 tỷ đồng năm 2026 sau khi tháo gỡ vướng mắc pháp lý và tái khởi động bán hàng) và Ecotown Phú Mỹ (doanh thu kỳ vọng 301 tỷ đồng từ bàn giao liền kề và mở bán 340 căn block CC1); doanh thu tổng 2026 dự báo 1.096 tỷ đồng tăng 140,17% yoy.
Dài hạn được hỗ trợ bởi The Light City giai đoạn 2 (quy mô 21,8 ha, dòng tiền kỳ vọng 5.493 tỷ đồng, khởi động cuối 2027) và khu nhà ở Long Điền, cùng với lợi thế chi phí vượt trội do hạ tầng hoàn thiện và mặt bằng tiền sử dụng đất đã tích lũy.
Cải thiện tài chính nhờ phát hành trái phiếu chuyển đổi thành công (~500 tỷ đồng) giúp tái cơ cấu giảm dư nợ ngân hàng từ 1.517 tỷ đồng xuống 1.013 tỷ đồng, mở rộng dư địa tín dụng, cộng thêm lợi nhuận từ chuyển nhượng dự án Thống Nhất (180 tỷ đồng) và Đại Dương (~194 tỷ đồng) trong 2026.
Lưu ý
Thanh khoản bị ảnh hưởng do mở rộng nhanh danh mục dự án và gia tăng dư nợ vay, trong khi phần lớn dự án vẫn ở giai đoạn tích lũy quỹ đất chưa đủ điều kiện huy động vốn tín dụng.
Rủi ro pháp lý liên quan đến chuyển đổi mục đích sử dụng đất đối với các lô xen kẹt tại The Light City giai đoạn 1, dù hiện tại các vướng mắc cơ bản đã được tháo gỡ.
Lợi nhuận năm 2026 dự báo giảm 26,3% yoy xuống 471 tỷ đồng do lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh bất động sản bị ảnh hưởng, mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh.
Rủi ro thị trường bất động sản tiếp tục gặp khó khăn, ảnh hưởng tốc độ tiêu thụ các dự án nếu điều kiện kinh tế không cải thiện.