4 tháng trước
BSC
BSCKBC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,400 đồng/cổ phiếu
KBC#Bất động sản
00
BSC08/05/2026
Giá hiện tại· 01-1025.400
Giá mục tiêu
Tiềm năng
Điểm nhấn
- Bàn giao khu công nghiệp 207 ha trong 2026 (+60% so với 129 ha năm 2025), được hỗ trợ bởi làn sóng FDI Trung Quốc mạnh (+20% yoy lên 5,7 tỷ USD) sau thăm Việt Nam của Chủ tịch Tập Cận Bình tháng 4.2025, với doanh thu KCN kỳ vọng đạt 8,448 tỷ đồng (+93% yoy)
- Doanh thu thuần 2026 dự báo 10,456 tỷ đồng (+53% yoy), lợi nhuận ròng dự báo 2,843 tỷ đồng (+35% yoy), tương đương EPS 3,019 VNĐ/CP và P/E 9.8 lần; loại trừ khoản thu nhập bất thường từ đánh giá lại tài sản 2025, lợi nhuận hoạt động cốt lõi tăng +60% yoy
- Vị thế hàng đầu tại các tỉnh thu hút FDI trọng điểm (Bắc Ninh, Hải Phòng, Thái Nguyên) với quỹ đất lớn sẵn sàng; MOU tính tới cuối Q1.2026 đạt 255 ha (+70% yoy), bao gồm các dự án trọng điểm như Luxshare-ICT 96 ha, Goertek 33,6 ha, Heesung Electronic 20 ha
- Áp dụng chiết khấu 20% cho định giá KĐT Tràng Cát do tiến độ xây dựng hạ tầng chậm hơn kỳ vọng (mới chỉ ở bước đổ cát và san lấp mặt bằng); nếu không áp dụng chiết khấu, giá mục tiêu sẽ đạt 47,000 VNĐ/CP tương đương upside +35%
Lưu ý
- Lượng bàn giao khu công nghiệp thấp hơn kỳ vọng
- Áp lực trả nợ lớn trong giai đoạn tới
- Tiến độ xây dựng hạ tầng và mở bán KĐT Tràng Cát chậm hơn kỳ vọng; dự án hiện chỉ ở bước đổ cát và san lấp mặt bằng
Xem thêm vềKBC
Bài khác về KBC
- Báo cáo ngành BĐS KCN: Nhu cầu thuê cao và khả năng tiếp cận vốn ổn địnhVIS RATING29/09/2026
- Báo cáo ngành BĐS KCN: Nhu cầu thuê cao và khả năng tiếp cận vốn ổn định củng cố hồ sơ tín nhiệmVIS RATING29/09/2026
- Báo cáo Chuyên đề: Dự báo lợi nhuận Q3/2026 - Tăng trưởng lợi nhuận dự báo giảm tốcMBS28/09/2026
- Báo cáo ngành BĐS Khu công nghiệp: Dự báo KQKD Q3/2026 - Lợi nhuận có sự phân hóaMBS24/09/2026
- Báo cáo ETF: Dự báo cổ phiếu thành phần ETF ngoại Q3/2026MAS11/09/2026
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC