KBC: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 43,400 đồng/cổ phiếu

KBC#Bất động sản

VFS09/06/2026

NẮM GIỮ

Giá hiện tại· 01-1025.400

Giá mục tiêu43.400

Tiềm năng+70,9%

Điểm nhấn

Năm 2026 dự kiến là năm tăng trưởng mạnh với doanh thu ước đạt 53,7%, trong đó mảng KCN đem lại doanh thu 7.700,5 tỷ đồng (+76% so với cùng kỳ) nhờ diện tích đất bàn giao ước đạt 200 ha (+62,6%)
Dự án NOXH Nền và Trăng Duệ là động lực chính cho doanh thu BĐS năm 2026 với ước tính 1.841,1 tỷ đồng (+23,6% so với cùng kỳ), bao gồm bàn giao khoảng 2.704 căn
Mảng cho thuê nhà xưởng và cung cấp nước tiếp tục đem lại nguồn doanh thu tăng trưởng ổn định với biên lợi nhuận cao, đạt lần lượt 53% từ KCN và cung cấp nước sạch
KBC đang giao dịch ở P/B 1,13 lần, xấp xỉ mức trung bình 5 năm, là vùng định giá tương đối hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng và nhu cầu thuê trung tâm dữ liệu AI là một bước đi chiến lược với hợp đồng dài hạn

Lưu ý

Doanh thu KCN giảm mạnh 70,5% trong Q1/2026 so với mức nền cao cùng kỳ, chỉ bàn giao khoảng 15 ha so với 90 ha cùng kỳ năm 2025
Dư nợ của KBC tăng 71,4% so với cùng kỳ, đạt 30,15 nghìn tỷ đồng, trong đó nợ dài hạn chiếm 90%, phản ánh áp lực tài chính khi đẩy mạnh vay nợ để tài trợ các dự án
Tốc độ bàn giao các KCN mới phụ thuộc vào tiến độ hoàn thiện hạ tầng kỹ thuật (dự kiến Q3/2026 trở đi), có rủi ro chậm tiến độ
Biên lợi nhuận sau thuế giảm xuống 17,5% trong Q1/2026 so với 27,8% cùng kỳ do mảng kinh doanh cốt lõi là KCN và doanh thu tài chính giảm mạnh

Xem thêm vềKBC

Bài khác về KBC

3 tháng trước

VFS

KBC#Bất động sản

VFS09/06/2026

NẮM GIỮ

Giá hiện tại· 01-1025.400

Giá mục tiêu43.400

Tiềm năng+70,9%

Điểm nhấn

Năm 2026 dự kiến là năm tăng trưởng mạnh với doanh thu ước đạt 53,7%, trong đó mảng KCN đem lại doanh thu 7.700,5 tỷ đồng (+76% so với cùng kỳ) nhờ diện tích đất bàn giao ước đạt 200 ha (+62,6%)
Dự án NOXH Nền và Trăng Duệ là động lực chính cho doanh thu BĐS năm 2026 với ước tính 1.841,1 tỷ đồng (+23,6% so với cùng kỳ), bao gồm bàn giao khoảng 2.704 căn
Mảng cho thuê nhà xưởng và cung cấp nước tiếp tục đem lại nguồn doanh thu tăng trưởng ổn định với biên lợi nhuận cao, đạt lần lượt 53% từ KCN và cung cấp nước sạch
KBC đang giao dịch ở P/B 1,13 lần, xấp xỉ mức trung bình 5 năm, là vùng định giá tương đối hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng và nhu cầu thuê trung tâm dữ liệu AI là một bước đi chiến lược với hợp đồng dài hạn

Lưu ý

Doanh thu KCN giảm mạnh 70,5% trong Q1/2026 so với mức nền cao cùng kỳ, chỉ bàn giao khoảng 15 ha so với 90 ha cùng kỳ năm 2025
Dư nợ của KBC tăng 71,4% so với cùng kỳ, đạt 30,15 nghìn tỷ đồng, trong đó nợ dài hạn chiếm 90%, phản ánh áp lực tài chính khi đẩy mạnh vay nợ để tài trợ các dự án
Tốc độ bàn giao các KCN mới phụ thuộc vào tiến độ hoàn thiện hạ tầng kỹ thuật (dự kiến Q3/2026 trở đi), có rủi ro chậm tiến độ
Biên lợi nhuận sau thuế giảm xuống 17,5% trong Q1/2026 so với 27,8% cùng kỳ do mảng kinh doanh cốt lõi là KCN và doanh thu tài chính giảm mạnh

Xem thêm vềKBC