KBC: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 37,000 đồng/cổ phiếu

KBC#Bất động sản

AGRISECO14/05/2026

TĂNG TỶ TRỌNG

Giá hiện tại· 01-1025.400

Giá mục tiêu37.000

Tiềm năng+45,7%

Điểm nhấn

Doanh thu cho thuê KCN dự báo phục hồi các quý tới nhờ bàn giao 250ha tại các dự án hiện hữu Nam Sơn Hạp Lĩnh, Tân Phú Trung và dự án mới Tràng Duệ 3, Quế Võ 2 mở rộng (gần gấp đôi mức 123ha năm 2025).
Động lực tăng trưởng dài hạn từ quỹ đất khổng lồ 6.000ha và kế hoạch mở rộng thêm 2.500ha, cùng các khu công nghiệp mới như Phú Bình, Sông Hậu 2, Bình Giang sẽ là nguồn doanh thu ổn định trong trung và dài hạn.
Kế hoạch kinh doanh 2026: doanh thu 10.000 tỷ đồng (+50% svck), lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng (+36% svck), biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 42% lên 66% nhờ giá thuê tăng.
Cổ phiếu giao dịch P/B 1,1x (thấp hơn bình quân 5 năm), tạo cơ hội định giá, upside 13% từ mức hiện tại.

Lưu ý

Q1/2026 doanh thu KCN giảm 71% svck do lượng bàn giao cho thuê thấp hơn cùng kỳ 2025 (chỉ gần 15ha so với 90ha)
Lợi nhuận sau thuế giảm 72% do chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao
Tỷ lệ Nợ vay/VCSH tăng lên 1,1 lần, áp lực vốn gia tăng khi thanh khoản ngân hàng suy giảm từ đầu 2026 do chính sách tín dụng bất động sản bị siết chặt
Dòng tiền kinh doanh âm, cần lưu ý trong giai đoạn tích lũy hàng tồn kho và quỹ đất
Lãi suất tăng và việc giải ngân gặp khó, KBC cần huy động vốn qua phát hành chứng khoán để tái cấu trúc nợ

Xem thêm vềKBC

Bài khác về KBC

4 tháng trước

AGRISECO

KBC#Bất động sản

AGRISECO14/05/2026

TĂNG TỶ TRỌNG

Giá hiện tại· 01-1025.400

Giá mục tiêu37.000

Tiềm năng+45,7%

Điểm nhấn

Doanh thu cho thuê KCN dự báo phục hồi các quý tới nhờ bàn giao 250ha tại các dự án hiện hữu Nam Sơn Hạp Lĩnh, Tân Phú Trung và dự án mới Tràng Duệ 3, Quế Võ 2 mở rộng (gần gấp đôi mức 123ha năm 2025).
Động lực tăng trưởng dài hạn từ quỹ đất khổng lồ 6.000ha và kế hoạch mở rộng thêm 2.500ha, cùng các khu công nghiệp mới như Phú Bình, Sông Hậu 2, Bình Giang sẽ là nguồn doanh thu ổn định trong trung và dài hạn.
Kế hoạch kinh doanh 2026: doanh thu 10.000 tỷ đồng (+50% svck), lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng (+36% svck), biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 42% lên 66% nhờ giá thuê tăng.
Cổ phiếu giao dịch P/B 1,1x (thấp hơn bình quân 5 năm), tạo cơ hội định giá, upside 13% từ mức hiện tại.

Lưu ý

Q1/2026 doanh thu KCN giảm 71% svck do lượng bàn giao cho thuê thấp hơn cùng kỳ 2025 (chỉ gần 15ha so với 90ha)
Lợi nhuận sau thuế giảm 72% do chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao
Tỷ lệ Nợ vay/VCSH tăng lên 1,1 lần, áp lực vốn gia tăng khi thanh khoản ngân hàng suy giảm từ đầu 2026 do chính sách tín dụng bất động sản bị siết chặt
Dòng tiền kinh doanh âm, cần lưu ý trong giai đoạn tích lũy hàng tồn kho và quỹ đất
Lãi suất tăng và việc giải ngân gặp khó, KBC cần huy động vốn qua phát hành chứng khoán để tái cấu trúc nợ

Xem thêm vềKBC