KDH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 34,600 đồng/cổ phiếu

KDH#Bất động sản

NHSV14/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1015.150

Giá mục tiêu34.600

Tiềm năng+128,4%

Điểm nhấn

Phân khu cao tầng Gladia by the Waters vừa mở bán hơn 90% căn chào bán với tổng giá trị gần 4.000 tỷ đồng, sẽ cải thiện dòng tiền và khôi phục backlog trong 2H2026, tạo nền tảng cho ghi nhận doanh thu mạnh từ 2027–2028
KDH đã hoàn thành 73% kế hoạch LNST năm 2026 (1.500 tỷ đồng) sau 1H2026, có nhiều khả năng hoàn thành chỉ tiêu lợi nhuận mặc dù thách thức về doanh thu
Danh mục dự án nổi bật với pipeline giá trị 52.549 tỷ đồng bao gồm Mega township Tân Tạo (21.563 tỷ đồng), cụm Phong Phú 2 (9.689 tỷ đồng) và mở rộng Bình Trưng Đông (6.179 tỷ đồng), hỗ trợ tăng trưởng dài hạn
Người mua trả tiền trước chỉ còn 399 tỷ đồng (mức thấp nhất 5 năm) trước sự kiện mở bán Gladia cao tầng, nhưng backlog mạnh sắp tới sẽ cải thiện tình hình dòng tiền

Lưu ý

Rủi ro không hoàn thành kế hoạch doanh thu năm 2026 – mới đạt chỉ 11% kế hoạch sau 1H2026
Doanh thu thuần Q2/2026 giảm 85% yoy và 43% qoq, cho thấy xu hướng suy giảm mạnh trong kinh doanh cốt lõi khi loại trừ các khoản lãi tài chính bất thường
Lợi nhuận trước thuế 1H2026 chủ yếu nhờ 896 tỷ đồng lãi từ giảm sở hữu Bình Trưng Mới và 285 tỷ đồng lãi mua rẻ An Lập – LNTT cốt lõi âm khoảng 25 tỷ đồng
Nợ vay ròng/VCSH tăng lên 70,4% – mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của KDH, đòn bẩy tài chính ở mức rủi ro
Hàng tồn kho tăng 26,8% so với đầu năm lên 29.488 tỷ đồng, chiếm 74,7% tổng tài sản, phản ánh áp lực thanh khoản

Xem thêm vềKDH

Bài khác về KDH

1 tháng trước

NHSV

KDH#Bất động sản

NHSV14/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1015.150

Giá mục tiêu34.600

Tiềm năng+128,4%

Điểm nhấn

Phân khu cao tầng Gladia by the Waters vừa mở bán hơn 90% căn chào bán với tổng giá trị gần 4.000 tỷ đồng, sẽ cải thiện dòng tiền và khôi phục backlog trong 2H2026, tạo nền tảng cho ghi nhận doanh thu mạnh từ 2027–2028
KDH đã hoàn thành 73% kế hoạch LNST năm 2026 (1.500 tỷ đồng) sau 1H2026, có nhiều khả năng hoàn thành chỉ tiêu lợi nhuận mặc dù thách thức về doanh thu
Danh mục dự án nổi bật với pipeline giá trị 52.549 tỷ đồng bao gồm Mega township Tân Tạo (21.563 tỷ đồng), cụm Phong Phú 2 (9.689 tỷ đồng) và mở rộng Bình Trưng Đông (6.179 tỷ đồng), hỗ trợ tăng trưởng dài hạn
Người mua trả tiền trước chỉ còn 399 tỷ đồng (mức thấp nhất 5 năm) trước sự kiện mở bán Gladia cao tầng, nhưng backlog mạnh sắp tới sẽ cải thiện tình hình dòng tiền

Lưu ý

Rủi ro không hoàn thành kế hoạch doanh thu năm 2026 – mới đạt chỉ 11% kế hoạch sau 1H2026
Doanh thu thuần Q2/2026 giảm 85% yoy và 43% qoq, cho thấy xu hướng suy giảm mạnh trong kinh doanh cốt lõi khi loại trừ các khoản lãi tài chính bất thường
Lợi nhuận trước thuế 1H2026 chủ yếu nhờ 896 tỷ đồng lãi từ giảm sở hữu Bình Trưng Mới và 285 tỷ đồng lãi mua rẻ An Lập – LNTT cốt lõi âm khoảng 25 tỷ đồng
Nợ vay ròng/VCSH tăng lên 70,4% – mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của KDH, đòn bẩy tài chính ở mức rủi ro
Hàng tồn kho tăng 26,8% so với đầu năm lên 29.488 tỷ đồng, chiếm 74,7% tổng tài sản, phản ánh áp lực thanh khoản

Xem thêm vềKDH