KDH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 41,500 đồng/cổ phiếu

KDH#Bất động sản

VDS28/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1015.150

Giá mục tiêu41.500 ↓

Tiềm năng+173,9%

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận cải thiện mạnh nhờ bàn giao dự án Gladia thấp tầng với biên lợi nhuận gộp ước tính đạt 72,6% trong năm 2026, hỗ trợ tăng trưởng LNST-CĐM +39,7% YoY lên 1.460 tỷ đồng.
Quỹ đất sạch quy mô lớn tại TP.HCM với các dự án trọng điểm Gladia, The Solina, Tân Tạo khi hoàn tất GPMB sẽ tạo đà tăng trưởng dài hạn; doanh số bán hàng năm 2026-2027 ước tính đạt 7.832 tỷ đồng (+60% YoY) và 6.830 tỷ đồng.
Nền tảng tài chính lành mạnh và chiến lược triển khai thận trọng cho phép doanh nghiệp duy trì khả năng tiếp cận nguồn vốn vay ưu đãi dù mặt bằng lãi suất neo cao; cơ cấu vốn từ khách hàng chiếm 50% giảm áp lực tài chính.
Giá cổ phiếu hiện tại 23.000 đồng giao dịch với mức chiết khấu 44% so với giá mục tiêu dựa trên phương pháp RNAV 46.562 tỷ đồng, tương ứng lợi suất kỳ vọng +80% cho nhà đầu tư dài hạn.

Lưu ý

Bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao trong năm 2026 ảnh hưởng đến tốc độ bàn giao và khả năng hấp thụ sản phẩm của doanh nghiệp
Gia tăng nợ vay mạnh lên 15.348 tỷ đồng (+51% so với đầu năm) để tài trợ M&A, hoàn thiện pháp lý và xây dựng; tỷ lệ nợ/Vốn CSH ước tính đạt 61% năm 2026
Tiến độ GPMB và xây dựng tại các dự án trọng điểm (Tân Tạo, Bình Hưng 11A, Phong Phú 2) phụ thuộc vào quá trình bồi thường giải phóng mặt bằng

Xem thêm vềKDH

Bài khác về KDH

4 tháng trước

VDS

KDH#Bất động sản

VDS28/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1015.150

Giá mục tiêu41.500 ↓

Tiềm năng+173,9%

Điểm nhấn

Biên lợi nhuận cải thiện mạnh nhờ bàn giao dự án Gladia thấp tầng với biên lợi nhuận gộp ước tính đạt 72,6% trong năm 2026, hỗ trợ tăng trưởng LNST-CĐM +39,7% YoY lên 1.460 tỷ đồng.
Quỹ đất sạch quy mô lớn tại TP.HCM với các dự án trọng điểm Gladia, The Solina, Tân Tạo khi hoàn tất GPMB sẽ tạo đà tăng trưởng dài hạn; doanh số bán hàng năm 2026-2027 ước tính đạt 7.832 tỷ đồng (+60% YoY) và 6.830 tỷ đồng.
Nền tảng tài chính lành mạnh và chiến lược triển khai thận trọng cho phép doanh nghiệp duy trì khả năng tiếp cận nguồn vốn vay ưu đãi dù mặt bằng lãi suất neo cao; cơ cấu vốn từ khách hàng chiếm 50% giảm áp lực tài chính.
Giá cổ phiếu hiện tại 23.000 đồng giao dịch với mức chiết khấu 44% so với giá mục tiêu dựa trên phương pháp RNAV 46.562 tỷ đồng, tương ứng lợi suất kỳ vọng +80% cho nhà đầu tư dài hạn.

Lưu ý

Bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao trong năm 2026 ảnh hưởng đến tốc độ bàn giao và khả năng hấp thụ sản phẩm của doanh nghiệp
Gia tăng nợ vay mạnh lên 15.348 tỷ đồng (+51% so với đầu năm) để tài trợ M&A, hoàn thiện pháp lý và xây dựng; tỷ lệ nợ/Vốn CSH ước tính đạt 61% năm 2026
Tiến độ GPMB và xây dựng tại các dự án trọng điểm (Tân Tạo, Bình Hưng 11A, Phong Phú 2) phụ thuộc vào quá trình bồi thường giải phóng mặt bằng

Xem thêm vềKDH