Khối lượng backlog dồi dào đạt 9,054 tỷ VNĐ (+93% YoY) đảm bảo công việc cho 2 năm tới, với doanh thu 2026 dự báo 4,624 tỷ VNĐ (+54% YoY) tập trung từ Quý 2 – Quý 4 khi các dự án lớn như Đường Di sản Hưng Yên (3,055 tỷ VNĐ), XL1-NBLC mở rộng Yên Bái – Lào Cai (1,923 tỷ VNĐ), và Cao tốc Quy Nhơn – Pleiku (2,173 tỷ VNĐ) bước vào giai đoạn triển khai chính.
LNST-CĐTS 2026 dự báo 223 tỷ VNĐ (+48% YoY) nhờ lãi từ công ty liên kết BOT Bắc Giang – Lạng Sơn đã hết lỗ (dự án Hữu Nghị – Chi Lăng hoàn thành 72% vào Quý 1.2026, kỳ vọng thông tuyến Quý 4.2026) và mảng xây lắp phục hồi; P/E FWD 2026 = 8.5x, P/B FWD 2026 = 0.7x phản ánh định giá hấp dẫn.
Mức sụt giảm doanh thu, LNST-CĐTS Quý 1 (-20% YoY, -22% YoY) mang tính thời điểm do Quý 1 là quý thấp điểm xây dựng, khan hiếm nguyên vật liệu, và các dự án lớn vẫn trong giai đoạn giải phóng mặt bằng – xử lý nền đất; lợi nhuận mỗi quý trung bình sẽ gấp 2-3 lần Quý 1.
Lưu ý
Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao trong năm 2026
Tiến độ thi công các dự án bị ảnh hưởng do khan hiếm nguồn cung vật liệu
Rủi ro thay đổi chính sách đầu tư công
Rủi ro pháp lý và giải phóng mặt bằng tại các dự án còn hạn chế