Kênh phân phối truyền thống phục hồi dần nhờ điều chỉnh chính sách và mô hình Retail Supreme, với doanh thu kênh truyền thống tăng 11% svck trong Q1/2026, tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững
Lợi nhuận ròng năm 2026 dự báo đạt 7,7 nghìn tỷ đồng (+14% svck), được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định ở danh mục sản phẩm cốt lõi (hàng tiêu dùng thiết yếu) và chiến lược cao cấp hóa sản phẩm
Chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn với 5.000 đồng/cp tương đương tỷ suất khoảng 4%, cộng với cấu trúc vốn đảm bảo Nợ/VCSH dự phóng 0,29x năm 2026
Định giá P/E dự phóng 2026 ở mức 21,8x cao hơn trung bình 5 năm là 19,0x, trong khi tiêu dùng vẫn có dấu hiệu chậm lại, hạn chế tiềm năng tăng giá
Lưu ý
Tiêu dùng có dấu hiệu chậm lại; tăng trưởng 13% svck trong tháng 4–5/2026 phản ánh nền so sánh thấp từ Q2/2025 chứ không phải cầu thực
Triển vọng tiêu dùng trầm lắng dưới tác động của lạm phát, gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình, đặc biệt ảnh hưởng đến nhóm hàng không thiết yếu như đồ uống
Ngành hàng đồ uống (chứa sản phẩm nước tăng lực) dễ bị tác động từ suy yếu thu nhập của tài xế và lao động phổ thông
Định giá cao so với các doanh nghiệp cùng ngành (P/E 2026: MCH 21,8x vs SAB 13,7x, VNM 13,1x)
Ảnh hưởng của mặt bằng lãi suất cao đối với định giá cổ phiếu