1 tháng trước
TCBS
TCBSMSR: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026
00
Điểm nhấn
- Q2/2026 là quý đột biến với doanh thu thuần đạt 8.138 tỷ đồng (gấp 5,0 lần cùng kỳ) và LNST cổ đông mẹ 1.666 tỷ đồng so với chỉ 6 tỷ năm trước, nhờ sự kết hợp giữa giá APT bình quân 3.245 USD/mtu (gấp 3 lần cùng kỳ) và sản lượng vonfram tinh luyện tăng 91% — đây là chuyển biến vận hành thực chất, không phải khoản ghi nhận một lần. Lũy kế 6 tháng lợi nhuận đạt 2.203 tỷ đồng, tương đương 88% kế hoạch cả năm 2026.
- EBITDA Quý 2 gấp 4,7 lần cùng kỳ (đạt 2.346 tỷ) phản ánh đòn bẩy vận hành với sản lượng cao hơn cho phép phân bổ chi phí cố định của mỏ Núi Pháo trên nền doanh thu lớn hơn nhiều. Vị thế tiền mặt cải thiện nhanh từ 255 tỷ (30/6/2025) lên 4.339 tỷ (30/6/2026).
- Doanh nghiệp có dư địa cải thiện biên lợi nhuận — phần tinh quặng mua ngoài có giá vốn cao hơn nguồn tự khai thác; khi tỷ trọng tinh quặng tự khai thác tăng lên, chi phí đầu vào sẽ tối ưu hơn mà không cần giá bán tăng thêm. Điều chỉnh thuế xuất khẩu dự kiến đóng góp 2,5 triệu USD vào lợi nhuận nửa cuối 2026.
- Doanh nghiệp đề xuất chia cổ tức tiền mặt lần đầu 10% mệnh giá, tín hiệu về khả năng tạo tiền sau nhiều năm không chi trả. TCBS dự phóng doanh thu 2026 đạt 24.710 tỷ (gấp 3,3 lần năm 2025) và LNST cổ đông mẹ 3.165 tỷ với P/E dự phóng 2026 là 15,4 lần.
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS