MWG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 109,500 đồng/cổ phiếu

MWG#Bán lẻ không thiết yếu

ACBS10/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1072.600

Giá mục tiêu109.500

Tiềm năng+50,8%

Điểm nhấn

Doanh thu thuần tăng 28,6% và LNST tăng 78,2% trong Q1/2026; dự phóng doanh thu 184.278 tỷ đồng (+18,2%) và LNST 9.919 tỷ đồng (+40,2%) cả năm 2026.
Tất cả chuỗi kinh doanh chính tăng trưởng mạnh: TGDD & DMX +33,4% (tăng trưởng doanh thu/cửa hàng nhờ chương trình tài chính tiêu dùng, nhu cầu phục hồi, giá sản phẩm tăng), BHX +19% (mở rộng mạng lưới cửa hàng). Doanh thu từ chương trình tài chính tiêu dùng tăng 50% trong Q1, chiếm 38% tổng doanh thu TGDD & DMX.
Biên lợi nhuận gộp và tỷ lệ chi phí BH&QL trên doanh thu thuần cải thiện; lợi nhuận tài chính tăng 23%. ROE dự kiến 27,3% năm 2026 với EPS hiệu chỉnh 6.635 VND.
Liên doanh Era Blue mở thêm 123 cửa hàng so cùng kỳ, và An Khang thu hẹp lỗ về gần mức hòa vốn dự kiến có lợi nhuận lần đầu năm 2026. CTCP ĐT DMX chuẩn bị IPO 179,5 triệu cổ phiếu với giá 80.000 đ/cp, niêm yết HOSE dự kiến tháng 8/2026.

Lưu ý

Tỷ lệ chi phí vốn (WACC) tăng do lợi suất trái phiếu tăng từ 4,2% lên 4,55%
Tăng trưởng doanh thu/cửa hàng của BHX có phần bị chậm lại do mở mới nhanh chóng
Rủi ro từ tình trạng thiếu hụt chip nhớ (nếu tình trạng này cải thiện, giá sản phẩm có thể giảm)
Rủi ro từ IPO CTCP ĐT DMX: tỷ lệ sở hữu MWG tại DMX sẽ giảm từ 98,95% xuống 85,1%
Đóng góp lợi nhuận từ liên doanh Era Blue còn khiêm tốn (9 tỷ đồng trong Q1)

Xem thêm vềMWG

Bài khác về MWG

MWG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 109,500 đồng/cổ phiếu

MWG#Bán lẻ không thiết yếu

ACBS10/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1072.600

Giá mục tiêu109.500

Tiềm năng+50,8%

Điểm nhấn

Doanh thu thuần tăng 28,6% và LNST tăng 78,2% trong Q1/2026; dự phóng doanh thu 184.278 tỷ đồng (+18,2%) và LNST 9.919 tỷ đồng (+40,2%) cả năm 2026.
Tất cả chuỗi kinh doanh chính tăng trưởng mạnh: TGDD & DMX +33,4% (tăng trưởng doanh thu/cửa hàng nhờ chương trình tài chính tiêu dùng, nhu cầu phục hồi, giá sản phẩm tăng), BHX +19% (mở rộng mạng lưới cửa hàng). Doanh thu từ chương trình tài chính tiêu dùng tăng 50% trong Q1, chiếm 38% tổng doanh thu TGDD & DMX.
Biên lợi nhuận gộp và tỷ lệ chi phí BH&QL trên doanh thu thuần cải thiện; lợi nhuận tài chính tăng 23%. ROE dự kiến 27,3% năm 2026 với EPS hiệu chỉnh 6.635 VND.
Liên doanh Era Blue mở thêm 123 cửa hàng so cùng kỳ, và An Khang thu hẹp lỗ về gần mức hòa vốn dự kiến có lợi nhuận lần đầu năm 2026. CTCP ĐT DMX chuẩn bị IPO 179,5 triệu cổ phiếu với giá 80.000 đ/cp, niêm yết HOSE dự kiến tháng 8/2026.

Lưu ý

Tỷ lệ chi phí vốn (WACC) tăng do lợi suất trái phiếu tăng từ 4,2% lên 4,55%
Tăng trưởng doanh thu/cửa hàng của BHX có phần bị chậm lại do mở mới nhanh chóng
Rủi ro từ tình trạng thiếu hụt chip nhớ (nếu tình trạng này cải thiện, giá sản phẩm có thể giảm)
Rủi ro từ IPO CTCP ĐT DMX: tỷ lệ sở hữu MWG tại DMX sẽ giảm từ 98,95% xuống 85,1%
Đóng góp lợi nhuận từ liên doanh Era Blue còn khiêm tốn (9 tỷ đồng trong Q1)

Xem thêm vềMWG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của ACBS