Kỳ vọng hồi phục mạnh kết quả kinh doanh từ Q2-2026 nhờ điểm rơi nhu cầu xây dựng mùa cao điểm, sự hồi phục giá bán thép mạ nội địa (+6% QoQ), và các biện pháp bảo hộ thương mại trong nước; doanh thu thuần Q2-2026 dự phóng 3.845 tỷ VND (+18% QoQ; +1% YoY) và LNST công ty mẹ 83 tỷ VND (+274% QoQ; -9% YoY).
Biên lợi nhuận gộp Q2-2026 kỳ vọng cải thiện đáng kể lên 5,4% (+282 bps QoQ) nhờ lượng hàng tồn kho (tương ứng 4 tháng tiêu thụ) giúp giá vốn tăng chậm hơn đà tăng giá bán.
Năm 2026 dự kiến doanh thu thuần đạt 16.680 tỷ VND (+12% YoY) và LNST-CĐM 255 tỷ VND (+29% YoY), với 6 tháng NTC 2026 chiếm 41% lợi nhuận toàn năm.
Lưu ý
Rủi ro liên quan đến tính chính xác công bố thông tin sản lượng tiêu thụ tôn mạ cho VSA và báo cáo tài chính liên quan đến các khoản thu nhập khác tại Q2/2025.
Sai sót kiểm toán trọng yếu tại BCTC năm 2025 liên quan đến giao dịch chuyển nhượng quyền sử dụng đất tại KCN Mỹ Xuân B1 - Đại Dương với chênh lệch khoảng 94 tỷ đồng chưa được điều chỉnh trên báo cáo hợp nhất, gây áp lực tiêu cực lên tâm lý thị trường.
Áp lực từ vụ điều tra chống bán phá giá của Úc (ADC) đối với tôn mạ kẽm nhập khẩu từ Việt Nam và Hàn Quốc, với mức bán phá giá cáo buộc lên tới 56% (thị trường Úc chiếm 18% xuất khẩu NKG năm 2025).
Thị trường xuất khẩu tiếp tục chịu áp lực từ các biện pháp bảo hộ thương mại toàn cầu; sản lượng xuất khẩu năm 2026 dự phóng giảm 20% YoY xuống mức 230 nghìn tấn.