NLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 36,700 đồng/cổ phiếu

NLG#Bất động sản

BSC14/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1021.850

Giá mục tiêu36.000Báo cáo 36,700 · điều chỉnh theo cổ tức

Tiềm năng+64,8%

Điểm nhấn

Doanh số mở bán mới trong 1Q2026 đạt 2,073 tỷ VND (+280% YoY), hoàn thành 8.8% kế hoạch năm 2026 với hàng loạt dự án như Izumi (29%), Southgate (18%), Mizuki (30%); dự phóng tăng trưởng +11.6% CAGR doanh số mở bán mới giai đoạn 2026-2028
Lợi nhuận ròng dự phóng 738 tỷ VND năm 2026 đi ngang cùng kỳ, sau đó bật mạnh với tăng trưởng 47% CAGR lợi nhuận ròng năm 2027-2028 khi các dự án trọng điểm như Elyse Island, Izumi, phân khu mới Southgate bàn giao
NLG giao dịch P/B 2026F = 0.96x (tiệm cận -2 độ lệch chuẩn), mức định giá hấp dẫn cho doanh nghiệp đạt doanh số mở bán mới cao nhất lịch sử năm 2025
Cơ cấu tài chính lành mạnh khi chuyển từ nợ ròng sang tiền mặt ròng cuối 2025; danh mục dự án đa dạng phân khúc giúp doanh nghiệp chủ động trong lựa chọn triển khai phù hợp thị trường

Lưu ý

Lợi nhuận sau thuế trừ công ty đầu tư chiếu (LNST-CĐTS) giảm -37% YoY xuống 68 tỷ VND trong 1Q2026 do tỷ lệ đóng góp của dự án Cần Thơ Central Lake thấp hơn so với 1Q2025
Quý 1 không phải quý bán hàng trọng điểm; thị trường BĐS chịu tâm lý tiêu cực từ môi trường lãi suất cao, nguồn cung dồi dào
Khách hàng chọn thanh toán tiêu chuẩn thay vì vay để chờ mức lãi suất điều chỉnh trong Q3/2026
Dự án Waterpoint giai đoạn 2 có chi phí phát sinh thêm do quy hoạch 1/500 điều chỉnh, kỳ vọng hoàn tất pháp lý Q3/2026

Xem thêm vềNLG

Bài khác về NLG

4 tháng trước

BSC

NLG#Bất động sản

BSC14/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1021.850

Giá mục tiêu36.000Báo cáo 36,700 · điều chỉnh theo cổ tức

Tiềm năng+64,8%

Điểm nhấn

Doanh số mở bán mới trong 1Q2026 đạt 2,073 tỷ VND (+280% YoY), hoàn thành 8.8% kế hoạch năm 2026 với hàng loạt dự án như Izumi (29%), Southgate (18%), Mizuki (30%); dự phóng tăng trưởng +11.6% CAGR doanh số mở bán mới giai đoạn 2026-2028
Lợi nhuận ròng dự phóng 738 tỷ VND năm 2026 đi ngang cùng kỳ, sau đó bật mạnh với tăng trưởng 47% CAGR lợi nhuận ròng năm 2027-2028 khi các dự án trọng điểm như Elyse Island, Izumi, phân khu mới Southgate bàn giao
NLG giao dịch P/B 2026F = 0.96x (tiệm cận -2 độ lệch chuẩn), mức định giá hấp dẫn cho doanh nghiệp đạt doanh số mở bán mới cao nhất lịch sử năm 2025
Cơ cấu tài chính lành mạnh khi chuyển từ nợ ròng sang tiền mặt ròng cuối 2025; danh mục dự án đa dạng phân khúc giúp doanh nghiệp chủ động trong lựa chọn triển khai phù hợp thị trường

Lưu ý

Lợi nhuận sau thuế trừ công ty đầu tư chiếu (LNST-CĐTS) giảm -37% YoY xuống 68 tỷ VND trong 1Q2026 do tỷ lệ đóng góp của dự án Cần Thơ Central Lake thấp hơn so với 1Q2025
Quý 1 không phải quý bán hàng trọng điểm; thị trường BĐS chịu tâm lý tiêu cực từ môi trường lãi suất cao, nguồn cung dồi dào
Khách hàng chọn thanh toán tiêu chuẩn thay vì vay để chờ mức lãi suất điều chỉnh trong Q3/2026
Dự án Waterpoint giai đoạn 2 có chi phí phát sinh thêm do quy hoạch 1/500 điều chỉnh, kỳ vọng hoàn tất pháp lý Q3/2026

Xem thêm vềNLG