4 tháng trước
NHSV
NHSVNLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40,400 đồng/cổ phiếu
NLG#Bất động sản
00
NHSV02/06/2026
Giá hiện tại· 01-1021.850
Giá mục tiêu39.600Báo cáo 40.400 · điều chỉnh theo cổ tức
Tiềm năng
Điểm nhấn
- Doanh số bán hàng bứt phá với mức 11.800 tỷ đồng năm 2025 (+128% YoY) và duy trì đà tăng trưởng trong 2026 với lũy kế đến 20/4/2026 đạt hơn 3.500 tỷ đồng (+69% YoY); dự phóng doanh số cả năm 2026 đạt 14.000 tỷ đồng (+19% YoY) được hỗ trợ bởi mở bán tích cực tại các phân khu tiếp theo và 2 dự án mới là SolGarden (Hải Phòng) và Elyse Island.
- Lợi nhuận được kỳ vọng tăng tốc mạnh trong giai đoạn 2027–2028 khi backlog doanh số kỷ lục năm 2025–2026 được chuyển hóa thành doanh thu ghi nhận; thu nhập từ công ty LDLK dự kiến đóng vai trò ngày càng quan trọng, với lợi nhuận từ LDLK có thể tăng mạnh lên hơn 220 tỷ đồng trong năm 2026.
- Mở rộng danh mục cả địa lý lẫn phân khúc: SolGarden (Hải Phòng) ghi nhận doanh số ấn tượng hơn 1.200 tỷ đồng chỉ trong 20 ngày đầu; Nam Long ADC ký kết hợp tác chiến lược với NNR (Nhật Bản) với mục tiêu bàn giao hơn 22.000 căn nhà ở vừa túi tiền vào năm 2035, tạo thêm động lực tăng trưởng dài hạn trong bối cảnh nhu cầu NOXH/nhà ở vừa túi tiền tăng cao.
- Định giá hấp dẫn: NLG đang giao dịch với mức chiết khấu sâu so với giá trị tài sản ròng; giá mục tiêu theo phương pháp RNAV là 40.400 đồng/cp (+55% so với giá đóng cửa 26.050 đồng ngày 02/6/2026).
Lưu ý
- Lãi suất cho vay mua nhà có xu hướng tăng trở lại từ đầu năm 2026 tạo áp lực lên khả năng chi trả của người mua nhà
- Ảnh hưởng của lãi suất tăng đến tốc độ tiêu thụ sản phẩm tại các dự án có giá trị căn lớn như Waterpoint Southgate và Izumi City
- Kế hoạch doanh số năm 2026 của công ty (23.460 tỷ đồng) được đánh giá là tương đối tham vọng; dự phóng của nhà phân tích (14.000 tỷ đồng) thận trọng hơn đáng kể
- Doanh thu BĐS cốt lõi phụ thuộc vào lịch bàn giao và có độ trễ 12–24 tháng so với doanh số ký bán
Xem thêm vềNLG
Bài khác về NLG
- Báo cáo Chuyên đề: Dự báo lợi nhuận Q3/2026 - Tăng trưởng lợi nhuận dự báo giảm tốcMBS28/09/2026
- Thị trường chứng khoán ngày 18/09/2026: VN-Index rung lắc mạnh trong phiên ETF – Dòng tiền đang nói gì?HSC18/09/2026
- Báo cáo ETF: Dự báo – Thay đổi thành phần chỉ số HOSE-Index Q4/2026MAS18/09/2026
- Báo cáo Chuyên đề: Đánh giá tác động Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tháng 9/2026VIETINBANK SECURITIES17/09/2026
- NLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 33,400 đồng/cổ phiếuBSC08/09/2026
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của NHSV