NLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 45,000 đồng/cổ phiếu

NLG#Bất động sản

NHSV07/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1021.850

Giá mục tiêu44.100Báo cáo 45.000 · điều chỉnh theo cổ tức

Tiềm năng+101,8%

Điểm nhấn

Doanh số ký bán Q1/2026 đạt 2.073 tỷ đồng, tăng 85% YoY, cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây nhờ các dự án lớn như Mizuki Park, Izumi City, Waterpoint Southgate; Sol Garden mới mở bán tại Hải Phòng đã đóng góp 1.215 tỷ đồng chỉ trong 20 ngày (tháng 4), thể hiện tín hiệu phục hồi tích cực.
Tổng doanh số lũy kế đến 20/4/2026 đạt hơn 3.500 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy động lực bán hàng mạnh và xu hướng tích cực trong nửa đầu năm 2026.
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Q1/2026 đạt 193 tỷ đồng, tăng 10% YoY, nhờ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp được kiểm soát tốt; lợi nhuận trước thuế (PBT) tăng 24,3% YoY lên 177 tỷ đồng nhờ thu nhập tài chính tăng 41,9% do dư tiền mặt cao hơn sau khi huy động vốn thành công cuối năm 2025.
Sol Garden là dự án thương mại đầu tiên tại thị trường phía Bắc của NLG, mở rộng địa bàn kinh doanh và tạo ra nguồn tăng trưởng mới trong dài hạn.

Lưu ý

Doanh thu bàn giao sản phẩm từ hoạt động kinh doanh thông thường giảm xuống 789 tỷ đồng (loại trừ khoản chuyển nhượng), thấp hơn so với Q1/2025, cho thấy khó khăn trong bàn giao dự án
Biên lợi nhuận gộp hẹp xuống 29,8% ở Q1/2026, thấp hơn Q1/2025 (32%) và thấp hơn đáng kể so với Q4/2025 (46,1%) do cơ cấu bàn giao nghiêng về sản phẩm biên thấp như EhomeS Cần Thơ
Khoản chuyển nhượng dự án (IS1 tại Waterpoint Phase 2) 490 tỷ đồng có chi phí vốn lên đến 98%, kéo biên lợi nhuận chung xuống
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPAT-MI) giảm mạnh 37% YoY xuống 68 tỷ đồng do tỷ lệ lợi ích của cổ đông thiểu số trong các dự án liên doanh như Mizuki Park ở mức đáng kể
Lũy kế cả quý, NPAT-MI chỉ hoàn thành 9,4% kế hoạch năm 2026 (720 tỷ đồng), cho thấy rủi ro về khả năng đạt mục tiêu lợi nhuận toàn năm

Xem thêm vềNLG

Bài khác về NLG

NLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 45,000 đồng/cổ phiếu

NLG#Bất động sản

NHSV07/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1021.850

Giá mục tiêu44.100Báo cáo 45.000 · điều chỉnh theo cổ tức

Tiềm năng+101,8%

Điểm nhấn

Doanh số ký bán Q1/2026 đạt 2.073 tỷ đồng, tăng 85% YoY, cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây nhờ các dự án lớn như Mizuki Park, Izumi City, Waterpoint Southgate; Sol Garden mới mở bán tại Hải Phòng đã đóng góp 1.215 tỷ đồng chỉ trong 20 ngày (tháng 4), thể hiện tín hiệu phục hồi tích cực.
Tổng doanh số lũy kế đến 20/4/2026 đạt hơn 3.500 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy động lực bán hàng mạnh và xu hướng tích cực trong nửa đầu năm 2026.
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Q1/2026 đạt 193 tỷ đồng, tăng 10% YoY, nhờ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp được kiểm soát tốt; lợi nhuận trước thuế (PBT) tăng 24,3% YoY lên 177 tỷ đồng nhờ thu nhập tài chính tăng 41,9% do dư tiền mặt cao hơn sau khi huy động vốn thành công cuối năm 2025.
Sol Garden là dự án thương mại đầu tiên tại thị trường phía Bắc của NLG, mở rộng địa bàn kinh doanh và tạo ra nguồn tăng trưởng mới trong dài hạn.

Lưu ý

Doanh thu bàn giao sản phẩm từ hoạt động kinh doanh thông thường giảm xuống 789 tỷ đồng (loại trừ khoản chuyển nhượng), thấp hơn so với Q1/2025, cho thấy khó khăn trong bàn giao dự án
Biên lợi nhuận gộp hẹp xuống 29,8% ở Q1/2026, thấp hơn Q1/2025 (32%) và thấp hơn đáng kể so với Q4/2025 (46,1%) do cơ cấu bàn giao nghiêng về sản phẩm biên thấp như EhomeS Cần Thơ
Khoản chuyển nhượng dự án (IS1 tại Waterpoint Phase 2) 490 tỷ đồng có chi phí vốn lên đến 98%, kéo biên lợi nhuận chung xuống
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPAT-MI) giảm mạnh 37% YoY xuống 68 tỷ đồng do tỷ lệ lợi ích của cổ đông thiểu số trong các dự án liên doanh như Mizuki Park ở mức đáng kể
Lũy kế cả quý, NPAT-MI chỉ hoàn thành 9,4% kế hoạch năm 2026 (720 tỷ đồng), cho thấy rủi ro về khả năng đạt mục tiêu lợi nhuận toàn năm

Xem thêm vềNLG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của NHSV