Kết quả kinh doanh Q2 và 6 tháng 2026 duy trì đà tích cực: doanh thu thuần Q2 đạt 2.825 tỷ đồng (+35,7% so với cùng kỳ), LNST đạt 403 tỷ đồng (+23,5% so với cùng kỳ); lũy kế 6 tháng LNST đạt 583 tỷ đồng (+61% so với cùng kỳ)
Nguồn cung khí ổn định được hỗ trợ bởi dòng khí đầu tiên từ mỏ Sư Tử Trắng giai đoạn 2B vào cuối tháng 6/2026, dự kiến cung cấp 1,2 tỷ m³ khí/năm từ năm 2027, cải thiện tính ổn định cấp khí cho các nhà máy điện khu vực Đông Nam Bộ
Pha thời tiết El Nino kéo dài trong nửa cuối năm 2026 hỗ trợ nhu cầu phát điện ở mức cao, kỳ vọng LNST nửa cuối năm 2026 tăng 15–20% so với cùng kỳ
Định giá P/B hiện tại 1,14 lần thấp hơn trung bình 5 năm gần nhất 1,57 lần, tạo cơ hội đầu tư với upside 17% đến giá mục tiêu
Lưu ý
Tỷ lệ Qc (điện hợp đồng) giảm còn 81% trong Q2.2026, mất lợi thế từ cơ cấu sản lượng hợp đồng thuận lợi như năm trước
Thuế suất TNDN tăng từ 10% lên 20% kể từ năm 2026 sau khi hết thời gian ưu đãi, ảnh hưởng tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong thời gian tới
Xu hướng ngắn hạn chưa thực sự cải thiện, cổ phiếu vẫn duy trì dưới các đường MA ngắn và trung hạn